동맹국들, 호르무즈 해협 안보 대응을 검토
미국의 도널드 트럼프 대통령은 토요일 트루스 소셜(트럼프가 사용하는 소셜미디어)에 글을 올려, 동맹국들이 호르무즈 해협의 안전을 확보하는 데 협력하라고 다시 촉구했다. 그는 해협을 통해 석유를 받는 나라들은 “그 항로를 스스로 지켜야 한다”고 썼고, 미국이 “많이” 도울 것이라고 덧붙였다. 이 보도는 또한, 미국-이스라엘의 이란과의 전쟁이 더 격화되면서 호르무즈 해협 주변 상황이 유가(석유 가격)에 영향을 줄 것으로 예상된다고 전했다. 현재 그 위험이 현실이 되고 있다. 이번 주 브렌트유 선물(미래 일정 시점에 정해진 가격으로 원유를 사고파는 계약)은 배럴당 115달러까지 올랐는데, 이는 6개월 만의 최고치다. 최근 자료에 따르면 해협을 지나는 상선 물동량(상업용 선박 운항 규모)은 지난해 같은 시기보다 거의 15% 줄었고, 전쟁 위험 보험료(전쟁·분쟁 위험에 대비해 선박과 화물을 드는 추가 보험 비용)는 4배로 뛰었다. 이처럼 지속되는 차질은 전 세계 원유 공급을 더 빡빡하게 만든다.장기적인 에너지 시장 변동성에 대비
거래자(트레이더)에게 이는 에너지 시장의 예상 변동성(시장이 앞으로 가격이 크게 흔들릴 것으로 보는 정도)이 매우 높은 상태로 유지된다는 뜻이다. CBOE 원유 변동성 지수(OVX: 원유 옵션 가격을 바탕으로 시장의 ‘예상 변동성’을 수치화한 지수)는 현재 58로 높은 수준이며, 이는 시장이 앞으로 몇 주 동안 큰 가격 등락에 대비하고 있음을 시사한다. 따라서 큰 변동에서 이익을 노리는 전략, 예를 들어 주요 원유 ETF(여러 원유 관련 자산을 한 묶음으로 묶어 주식처럼 거래하는 상품)에 대한 스트래들(같은 행사가격·만기의 콜옵션과 풋옵션을 동시에 매수) 또는 스트랭글(서로 다른 행사가격의 콜옵션과 풋옵션을 동시에 매수) 매수 같은 방법을 검토할 필요가 있다. 파급 효과는 원유 자체에만 그치지 않는다. 해상 운송과 물류 회사 옵션(특정 주식을 정해진 가격에 살 권리/팔 권리)도 살펴볼 필요가 있다. 특히 페르시아만에서 활동 비중이 크지 않아 항로 변경(우회 항로) 수혜를 볼 수 있는 기업이 대상이 될 수 있다. 반대로 항공사 주식에 대한 하락 베팅(가격 하락 시 이익을 노리는 포지션)은 신중한 선택이 될 수 있다. 지난주 해협 근처에서 이란 해군 훈련이 있었다는 새 정보 보고가 나오면서 항공유(제트 연료) 비용이 쉽게 내려가지 않을 가능성이 크기 때문이다. 또한 1980년대 ‘탱커 전쟁’(이란-이라크 전쟁 시기, 유조선이 표적 공격을 받으며 해상 운송과 유가가 불안정해진 사건)에서도 비슷한 흐름이 있었다. 당시 해협에서 유조선을 겨냥한 공격은 유가의 장기 급등과 시장 불안을 불러왔다. 이런 역사적 사례는 이번 사태가 단기 위기가 아니라 지정학적 위험(국가 간 갈등이 시장에 주는 위험)이 오래갈 수 있음을 시사한다. 따라서 거래자들은 몇 분기 이상 이어질 수 있는 높은 변동성을 전제로 포지션(투자·거래에서 잡는 방향과 규모)을 구성할 필요가 있다. VT Markets 실거래(라이브) 계정 만들기 및 지금 거래 시작하기.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
