호르무즈 해협을 둘러싼 불확실성
그는 이란이 호르무즈 해협에 기뢰(mine: 배가 지나가면 폭발하도록 바다에 설치하는 폭발물)를 뿌렸는지 불분명하다고 말했다. 또한 이란의 최고지도자(Supreme Leader: 이란에서 군과 국가 주요 정책에 큰 영향력을 가진 최고 권력자)가 사망했다는 보도는 소문이라고 했다. 트루스 소셜(Truth Social: 트럼프가 사용하는 소셜미디어) 게시글에서 그는 미국이 “이란의 군사 능력 100%를 파괴했다”고 말했다. 그는 중국, 프랑스, 일본, 한국, 영국 등 여러 나라에 군함을 보내라고 촉구했고, 미국이 “많이 도울 것”이라고 했다. 로이터(Reuters: 국제 뉴스 통신사)는 익명 소식통 3명을 인용해, 트럼프 행정부가 중동 동맹국들의 외교 대화(협상을 통해 해결을 시도하는 것) 시작 노력을 거부했다고 보도했다. 로이터는 또 이란 고위 소식통 2명의 말을 인용해, 이란이 미국과 이스라엘의 공습이 끝날 때까지 휴전(ceasefire: 공격을 멈추는 합의) 논의를 거부했다고 전했다.거래와 위험관리(헤지) 영향
이 상황은 2025년에 아랍에미리트(UAE) 석유 시설 공격 이후 발생했던 혼란과 비슷해 보인다. 당시 브렌트유(Brent crude: 국제 원유 가격의 대표 기준 중 하나)가 하루 만에 거의 15달러 급등했다. 과거 1980년대의 “탱커 전쟁”(Tanker War: 유조선 공격이 이어졌던 시기)에서도 선박 공격이 지속되면서 수개월 동안 가격이 크게 흔들렸다. 현재 양측이 휴전을 거부하는 흐름은 이번 충돌이 과거 사건들보다 더 길어질 수 있음을 시사한다. 트레이더(Trader: 금융상품을 사고파는 사람)는 브렌트유와 WTI(서부텍사스산원유, 또 다른 대표 원유 기준) 선물(futures: 미래 날짜에 정한 가격으로 사고파는 계약) 콜옵션(call option: 정해진 가격으로 ‘살 수 있는 권리’) 매수를 고려할 수 있다. 해협이 완전히, 설령 잠시라도, 봉쇄되면 가격이 현재 수준을 훨씬 넘어 급등할 수 있기 때문이다. 브렌트유는 이미 배럴당 115달러를 넘었고, 옵션 시장의 내재 변동성(implied volatility: 옵션 가격에 반영된 ‘향후 가격 흔들림 예상치’)도 분쟁 초기 이후 최고 수준으로 올라가고 있다. 기뢰 하나가 떠밀려 오거나 드론(drone: 사람이 타지 않는 무인 비행체) 공격이 발생해 상황이 갑자기 악화될 위험 때문에, 숏 포지션(short position: 가격 하락에 베팅하는 포지션)을 들고 있는 것은 매우 위험하다. 단순히 방향성만의 문제가 아니다. 선물 곡선(futures curve: 만기별 선물 가격을 이어 그린 것)은 백워데이션(backwardation: 가까운 만기 가격이 먼 만기보다 더 비싼 상태)이 더 강해지고 있다. 이는 시장이 단기 공급 충격(당장 공급이 줄어드는 상황)을 특히 두려워하고 있음을 뜻한다. 또한 페르시아만(Persian Gulf: 중동의 주요 산유국들이 접한 바다) 지역 탱커 보험료(tanker insurance premiums: 유조선 운항을 위한 보험 비용)가 급등하고 있으며, 보도에 따르면 10배로 뛰어 이 지역에서 나가는 석유 1배럴마다 비용이 직접 늘고 있다. 반대로, 외교 대화 재개 발표나 긴장 완화(de-escalation: 충돌 강도가 낮아지는 것) 같은 예상 밖 소식이 나오면 가격은 똑같이 빠르게 급락할 수 있다. 따라서 크게 하락하는 경우에 대비해 행사가격이 한참 낮은(out-of-the-money: 지금 가격과 거리가 있어 당장 이익이 나기 어려운) 풋옵션(put option: 정해진 가격으로 ‘팔 수 있는 권리’)을 매수하는 것은 신중한 헤지(hedge: 손실을 줄이기 위한 보험 성격의 거래)가 될 수 있다. 또한 에너지 가격이 높은 상태가 이어지면 연료를 많이 쓰는 운송·산업 관련 주식(transportation and industrial stocks: 항공·해운·물류·제조 등)의 부담이 커질 가능성도 예상해야 한다.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
