은 가격은 3일 연속 하락했으며, 금요일에는 2.90% 이상 떨어져 80.16달러를 기록했고 주간 기준으로도 약 3% 하락 쪽으로 향하고 있다. 이번 움직임은 미국 달러(US Dollar, 미국의 통화)가 4개월 최고 수준 근처에서 거래되고, 미국 국채 수익률(US Treasury yields, 미국 정부가 발행한 채권의 ‘이자율’에 해당)이 상승한 가운데 나왔다. 미국 주식(US equities, 미국 증시의 주식)은 0.40%~0.43% 상승했지만, 43일간의 정부 셧다운(government shutdown, 예산 문제로 정부 업무가 일부 멈춘 상태) 이후 성장 둔화를 시사하는 데이터가 나왔다. 2025년 4분기 GDP(국내총생산, 한 나라에서 일정 기간 생산된 재화·서비스의 총합) 두 번째 추정치는 전년 대비(YoY, 1년 전 같은 기간과 비교) 1.4%에서 0.7%로 둔화됐다.

달러 강세가 은 가격을 끌어내림

근원 PCE 물가(Core PCE inflation, 에너지·식품처럼 변동이 큰 품목을 제외한 소비지출 물가 지표)는 1월에 전년 대비 3.1%로 유지됐다. 반면 전체 물가(headline inflation, 변동 항목까지 포함한 전체 물가)는 2.9%에서 2.8%로 내려왔다. 시장이 반영한 연준의 완화(Fed easing, 미국 중앙은행이 금리를 내리거나 금융 여건을 느슨하게 하는 것) 기대는 2026년 기준 17bp에서 최소 19.5bp로 커졌다. (bp, 베이시스포인트: 금리 0.01%p) WTI 유(WTI Oil, 미국 기준 원유 가격 지표)는 주 초에 연중 최고치인 113.00달러 근처까지 갔다가 이후 95.90달러에서 거래됐다. 휘발유(petrol) 가격은 2주 전 분쟁 이후 갤런당 3.60달러까지 20% 이상 상승했다. (갤런: 액체 용량 단위) 미국 달러 인덱스(US Dollar Index, 달러를 주요 통화 바스켓과 비교한 값)는 0.61% 올라 100.35를 기록했고, 10년물 국채 수익률(10-year Treasury yield, 10년 만기 미국 국채의 이자율)은 2.5bp 상승해 4.287%가 됐다. 도널드 트럼프 대통령은 제재(sanctions, 특정 국가·기업과의 거래를 제한하는 조치)를 받은 러시아산 석유를 구매하는 데 대한 30일 일부 유예(waiver, 규정을 일정 기간 면제해 주는 조치) 이후, 이란에 대한 조치를 발표했다. 언급된 기술적 구간(technical levels, 차트에서 자주 거론되는 가격대)으로는 83.00달러와 86.00달러 부근 저항(resistance, 가격이 오르기 어려운 구간), 78.00달러와 74.00달러 부근 지지(support, 가격이 잘 버티는 구간), 그리고 70.00달러 부근이 있다. RSI는 45 쪽으로 움직이는 것으로 설명됐다. (RSI, 상대강도지수: 가격 상승·하락의 힘을 0~100으로 나타내는 지표)

핵심 단기 위험 이벤트

현재는 달러 강세가 다른 요인보다 더 크게 작용하면서, 은 가격을 핵심 수준인 81달러 아래로 밀어내고 있다. 달러 인덱스가 4개월 최고치인 100.35를 기록하면서, 달러로 가격이 매겨지는 자산(예: 은)에는 직접적인 하락 압력이 생긴다. 미국 국채 수익률이 4.30% 근처의 높은 수준을 유지하는 한, 이런 흐름은 단기적으로 이어질 가능성이 크다. 다음 주 3월 17~18일 연준(Federal Reserve, 미국 중앙은행) 회의에 시장의 시선이 모이고 있다. 이는 큰 변동 요인(catalyst, 시장을 크게 움직이는 계기)이 될 수 있다. 2025년 말의 약한 GDP는 금리 인하(rate cuts, 기준금리를 내리는 것) 논리를 뒷받침하지만, 3.1%의 쉽게 내려가지 않는 물가(sticky inflation, 높은 수준에서 잘 떨어지지 않는 물가)는 연준이 지켜보게 만드는 이유가 된다. 2024년 초에도 시장은 큰 폭의 인하를 예상했지만 실제로는 나중에야 진행되었고, 그 과정에서 금속 가격이 크게 재조정(repricing, 기대가 바뀌며 가격이 다시 형성되는 것)된 일이 있어, 신중할 필요가 있다. 중동 지역의 지정학적 위험(geopolitical risks, 국가 간 갈등 등 정치·군사적 위험)과 트럼프 대통령의 대이란 조치는 물가에 변수(wildcard, 결과를 크게 바꿀 수 있는 예측 어려운 요소)가 될 수 있다. 유가는 113달러를 잠시 찍은 뒤 95.90달러로 내려앉았지만, 충돌이 커지면 다시 급등할 수 있고, 이는 연준의 판단을 어렵게 만들며 은의 안전자산(safe-haven, 불안할 때 선호되는 자산) 성격을 키울 수 있다. 기술적으로는 하락 흐름(bearish momentum, 하락 압력이 이어지는 상태)이 80달러 수준을 시험할 가능성이 커 보인다. 이 심리적 지지(psychological support, 사람들이 중요하게 보는 ‘둥근 숫자’ 지지선)를 아래로 깨면 다음 지지선인 78달러 쪽으로 더 내려갈 수 있다. 이 구간 행사가(strike, 옵션에서 미리 정해 둔 거래 가격)를 가진 풋옵션(put options, 가격 하락에 베팅하는 옵션)을 고려할 만하다는 해석도 가능하다. 반대로 강세로 돌아섰다고 보려면 86달러 위에서 확실히 마감(close, 하루 거래의 마감 가격)하는 흐름이 필요하다.

VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.