시장 충격과 공급 차질
분쟁이 시작된 이후 미국 원유 가격은 40% 넘게 올랐으며, 호르무즈 해협이 사실상 폐쇄(통행이 거의 불가능한 상태)됐다는 보도도 나왔습니다. IEA는 미국-이스라엘의 이란 전쟁이 세계 원유 시장 역사상 가장 큰 공급 차질을 만들고 있다고 말했습니다. 이란의 새 최고지도자 모즈타바 하메네이는 호르무즈 해협을 계속 폐쇄하는 것이 “적을 압박하는 수단”으로 남아야 한다고 했습니다. 또한 지역 내 미군 기지(미국 군사 시설)는 폐쇄해야 하며, 그렇지 않으면 공격 가능성이 있다고 말했습니다.포지셔닝과 리스크 관리
현재 기본 수급(공급과 수요의 큰 흐름)은 WTI를 지지하고 있으며, 이번 주 WTI는 배럴당 88달러 근처에서 거래되고 있습니다. OPEC+(OPEC과 주요 산유국 연합)는 생산 규율(정해둔 생산량을 지키는 것)을 유지했습니다. 최근 데이터에 따르면 이 블록은 자발적 감산(스스로 정해 줄이는 생산량) 220만 배럴/일을 2026년 2분기까지 연장했습니다. 이런 빠듯한 공급과 인도 및 기타 비OECD(경제협력개발기구에 속하지 않은 나라) 국가들의 꾸준한 수요 증가가 시장 가격의 하단(가격이 크게 떨어지기 어려운 수준)을 만들고 있습니다. 지정학 뉴스(전쟁·분쟁·외교 같은 국제 정치 이슈)에 시장이 민감해진 만큼, 만기가 긴 콜옵션(정해진 가격으로 나중에 살 수 있는 권리)을 고려할 만하다고 봅니다. 콜옵션을 사면 가격 급등 시 이익 기회를 얻을 수 있고, 최대 손실은 프리미엄(옵션을 살 때 내는 비용)으로 제한됩니다. 중동 긴장이 계속되는 상황에서 이런 옵션은 작년처럼 가격이 급등할 가능성에 대비하는 비교적 효율적인 방법입니다. 반대로, 높은 가격 수준 자체도 위험이므로 현물(실제 원유) 또는 선물(미래 인도 계약) 매수 포지션을 보유하고 있다면 헤지(손실을 줄이기 위한 방어)를 고려해야 합니다. 풋옵션(정해진 가격으로 나중에 팔 수 있는 권리)을 매수하면 외교적 합의 같은 예상 밖의 호재(긴장 완화)나 OPEC+의 예기치 않은 증산(생산량 증가)으로 가격이 급락할 때 방어가 됩니다. 이는 긴장으로 가격이 높게 형성된 시장에서 하락 위험에 대한 보험 역할을 합니다. 내재 변동성(시장 참여자들이 예상하는 가격 변동 정도)은 여전히 높아 단독 옵션은 비쌉니다. 이는 2025년 공급 충격의 영향입니다. 그래서 비용을 줄이기 위해 옵션 스프레드(옵션을 함께 사고파는 조합)에 집중하는 것이 좋습니다. 예를 들어 불 콜 스프레드(콜옵션을 하나 사고 더 높은 행사가의 콜옵션을 하나 파는 조합)는 더 적은 현금으로 상승 전망 포지션을 만들 수 있어 현재 환경에서 신중한 방법입니다. VT Markets 실계좌를 개설하고 지금 거래를 시작하세요.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
