Current Structure And Key Levels
웨이브(X) 종료 이후 하락으로 웨이브 W가 24,000에서 마무리됐다. 이후 새로운 웨이브 X가 지그재그(3개의 파동으로 진행되는 조정 형태)로 시작됐고, 웨이브((a))가 25,217.5까지 상승했다. 현재 웨이브((b))가 되돌림(상승 후 일부를 다시 내주는 움직임)으로 진행 중이다. 이는 2026년 3월 9일 저점에서 시작된 상승분을 조정하고 있다. 핵심 지지선인 23,994.8(피벗, 추세가 유지되거나 꺾이는 기준 가격)이 유지되면, 웨이브((c)) 상승으로 웨이브 X를 마무리할 가능성이 있다. 이후에는 더 큰 흐름에서 하락이 이어질 것으로 예상된다. 3월 9일 고점 이후의 이번 하락은 일시적 조정으로 본다. 최근 2026년 2월 소비자물가지수(CPI, 물가 수준을 보여주는 대표 지표)가 3.4%로 예상보다 높게 나오면서 단기 차익 실현(수익이 난 포지션을 정리하는 매도)이 발생한 흐름과 맞물린 것으로 보인다. 나스닥이 23,994.8을 지키는 한, 향후 몇 주 추가 반등 가능성이 우세하다. 이 관점에서는 단기 반등(웨이브((c)))을 노린 대응이 가능하다. 예를 들어 콜옵션(정해진 가격에 살 수 있는 권리) 매수나, 불리시 콜 스프레드(수익·비용을 제한해 위험을 줄인 콜옵션 조합) 같은 전략이 해당한다. 다만 경제 지표가 엇갈린다. 2월 고용 증가가 양호했지만 실업률이 4.1%로 올랐다는 점은, 이번이 새로운 강세장 출발이 아니라 제한적인 조정 반등에 그칠 수 있음을 시사한다.Broader Risk And Downside Bias
2025년 10월 30일 고점 이후의 큰 그림은 복잡한 조정이며, 최종적으로 하방으로 해소될 가능성이 높다. 따라서 이번 반등이 힘을 잃는 신호(상승 둔화, 고점 형성 등)를 주시할 필요가 있다. 그런 경우 풋옵션(정해진 가격에 팔 수 있는 권리) 매수 같은 하락 대응으로 전환하는 전략이 유효할 수 있다. 변동성지수(VIX, 시장 불안 심리를 반영하는 지표)가 19 부근에서 움직이는 점은 불확실성이 크고, 단기 강세가 꺾인 뒤에도 위험이 남아 있음을 보여준다. 이처럼 거칠고 횡보하는 가격 움직임은 큰 고점 이후에 흔히 나타난다. 현재 시점에서 보면 2025년 말 고점은 조정 국면으로 전환된 중요한 분기점이었다. 시장은 ‘금리가 예상보다 오래 높은 수준을 유지할 수 있다’는 우려에 직면해 있어, 당분간 큰 폭의 상승 여력은 제한될 가능성이 크다.
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