프랑스의 에마뉘엘 마크롱 대통령은 수출을 제한하는 조치(예: 수출 금지, 수출 허가 강화, 수출 물량 통제)가 확대되지 않도록 프랑스가 여러 국가와 협력하겠다고 밝혔다. 그는 수요일 주요 7개국(G7) 정상 화상회의에서 이란 전쟁과 관련해 군사·정치적 목표를 명확히 정할 필요가 있다고 말했다.
마크롱 대통령은 러시아에 대한 제재를 해제할 정당한 이유가 없다고 강조했다. 또한 호르무즈 해협에서 선박 호송(군함 등이 상선을 동행해 안전 통과를 돕는 것)을 조율하는 데 몇 주가 걸릴 것이라고 말했다.
그는 프랑스가 방출한 전략비축유(국가가 비상시를 대비해 비축해 둔 원유) 규모가 총 1,450만 배럴에 달한다고 밝혔다. 또 정부가 프랑스 소비자의 유가 부담을 줄이기 위해 추가 대책을 내놓을 수 있다고 덧붙였다.
이런 상황에서 시장은 앞으로 몇 주 동안 변동성이 매우 커질 가능성을 시사하고 있다. 지정학적 긴장(전쟁·외교 갈등이 원유 공급과 가격에 미치는 압력)이라는 가격 상승 요인과, 정부 개입(비축유 방출, 규제 강화 등)이라는 가격 하락 요인이 충돌하고 있기 때문이다. 투자자들은 뚜렷한 상승·하락 방향성보다 급격한 가격 급등락에 대비할 필요가 있다. 이란 전쟁을 둘러싼 불확실성이 가격을 지지하는 핵심 요인으로 작용하고 있다.
호르무즈 해협 호송 계획이 늦어지면서 상당한 위험 구간이 생겼다. 이 해협은 ‘초크포인트’(병목 지점: 물류가 집중돼 막히면 전체 흐름이 크게 흔들리는 길목)로, 전 세계 하루 석유 소비량의 약 21%가 통과한다. 따라서 통과가 조금만 차질을 빚어도 유가가 급등할 수 있다. 군사적 목표가 정리되지 않은 상태가 이어지면, 원유 가격에는 높은 ‘위험 프리미엄’(불확실성과 사고 위험을 반영해 추가로 붙는 가격)이 지속될 가능성이 크다.
프랑스가 발표한 1,450만 배럴 방출은 영향이 일시적일 가능성이 높다. 이 물량은 호르무즈 해협을 하루에 통과하는 원유 규모보다도 적다. 2025년 대규모 공동 방출 때도 추가 공급은 시장에 빠르게 흡수됐고, 이후 시장의 관심은 다시 구조적인 공급 부족(수요에 비해 공급이 부족한 상태)으로 돌아갔다.
러시아 제재는 여전히 시장에서 의미 있는 물량을 줄이고 있으며, OPEC(석유수출국기구)의 ‘여유 생산능력’(필요하면 단기간에 추가로 생산할 수 있는 능력)도 하루 300만 배럴 미만으로 얇은 것으로 추정된다. 이런 안전판이 약하면 추가 공급 차질이 생길 때 가격 충격이 더 커진다. 시장에는 큰 충격을 흡수할 완충 장치가 부족한 상태다.
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