석유 시장에 미치는 영향
2025년 3월의 발언을 되짚어 보면, 즉각적인 신호는 원유 가격에 붙던 ‘전쟁 위험 추가분(전쟁 때문에 가격이 더 붙는 부분)’이 급격히 사라진 것이었다. 우리는 이후 한 달 동안 브렌트유(유럽·국제 기준 원유 가격)가 고점인 배럴당 112달러 부근에서 25% 넘게 하락하는 것을 봤다. 호르무즈 해협(중동에서 원유가 많이 지나가는 매우 중요한 바닷길)에서 공급 차질이 날 수 있다는 두려움이 사라졌기 때문이다. 이제 최근 OPEC+(OPEC과 그 협력 산유국 모임)의 감산(생산량을 줄이는 것)이 유지되고, 2026년 2월 중국 수입 데이터가 전년 대비 5% 증가를 보여주는 만큼, 트레이더는 ‘콜옵션(정해진 가격으로 나중에 살 수 있는 권리)’을 활용해 실물 수급(공급과 수요) 변화에 따른 회복 가능성에 대비할 필요가 있다. 1년 전에는 이 발언이 ‘변동성이 줄어드는 쪽’에 배팅하라는 명확한 신호였다. VIX 지수(시장 불안·공포를 보여주는 변동성 지표)는 불확실성이 줄면서 몇 주 만에 20대 후반에서 15 아래로 떨어졌다. 현재 VIX가 역사적으로 낮은 14.2 수준에서 거래되는 만큼, 값이 싼 ‘외가격 콜옵션(지금 가격보다 훨씬 높은 가격에 살 수 있는 권리)’을 사 두는 것은 앞으로 나올 물가 지표 발표에서 뜻밖의 변동이 생길 때를 대비하는 합리적인 ‘헤지(손실을 줄이기 위한 보호용 거래)’가 될 수 있다. 방산 업종 주식의 경우, 실제 충돌이 끝났다는 신호는 단기 매매 관점에서 고점에 가까울 수 있음을 뜻했다. RTX, LMT 같은 종목은 급등 이후 2025년 2분기 내내 크게 되돌림(오른 뒤 다시 내려오는 움직임)을 보였다. 다만 최근 2027 회계연도 국방부 예산이 조달(무기·장비 구매) 항목 4% 증가로 승인된 만큼, 장기 관점에서는 ‘장기 만기 콜옵션(만기가 긴 매수 권리)’을 통해 상승 쪽 포지션을 가져가는 전략도 고려할 수 있다. 긴장 완화는 전체 시장에도 위험 선호(투자자들이 위험 자산을 더 사는 분위기) 신호였다. 2025년 3월 발표 뒤 2개월 동안 지정학적 위험이 가격에서 빠지면서 S&P 500 지수(미국 대형주 500개로 구성된 주가지수)가 거의 8% 상승했다. 오늘날에는 관심이 전적으로 중앙은행 정책(금리 결정 등)으로 옮겨갔으므로, 파생상품(기초자산 가격을 바탕으로 가치가 정해지는 상품) 전략은 다음 FOMC 회의(미국 중앙은행의 금리 결정 회의)를 앞두고 금리에 민감한 업종 중심으로 짜는 것이 맞다.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
