되돌림의 동인
가격 급등락은 여러 뉴스 사건(사건·발표)에 뒤따라 나왔으며, 여기에는 미국 정치권 발언과 사우디 아람코(사우디아라비아 국영 석유회사)의 발표가 포함됐다. 사우디 아람코는 며칠 안에 홍해로 연결되는 자사 파이프라인(원유 수송 관로)을 통한 원유 흐름(수송량)을 하루 700만 배럴(7mb/day, mb/day는 ‘하루에 몇 백만 배럴’을 뜻함)까지 늘리겠다고 밝혔다. 이를 통해 평소 석유 선적(배에 실어 보내는 수출 물량)의 70%를 다시 보낼 수 있게 된다는 의미다. 장 마감 무렵에는 호르무즈 해협(페르시아만과 오만만을 잇는 핵심 원유 수송로)을 채굴(기뢰를 설치하는 군사 행동)할 수 있다는 보도가 잠시 가격을 끌어올렸다. 이후 월스트리트저널이 IEA(국제에너지기구: 주요 국가들이 에너지 정책을 협의하는 국제 기구)가 가격 상승에 대응하기 위해 역사상 최대 규모의 비축유 방출(정부가 쌓아둔 원유를 시장에 푸는 것)을 제안했다고 보도하면서 가격은 다시 하락했다.포지셔닝과 리스크 관리
우리는 2025년에 사우디 아람코나 IEA의 발표가 몇 시간 만에 상승세를 뒤집을 수 있음을 봤다. 따라서 향후 몇 주 동안 보호 장치 없이 롱 포지션(가격 상승에 베팅하는 매수 포지션)을 보유하는 것은 매우 위험하다. 트레이더는 콜 스프레드(비용을 줄이기 위해 서로 다른 행사가격의 콜옵션을 함께 쓰는 전략: 상승 이익의 상한이 생김)를 활용해 상승 이익을 제한하는 대신 진입 비용을 낮추거나, 풋옵션(정해진 가격에 팔 수 있는 권리)을 매수해 급락에 대한 직접적인 헤지(위험을 줄이기 위한 방어 거래)를 고려할 수 있다. 선물 곡선(만기별 선물 가격의 흐름)도 의미가 있다. 12개월 선도 가격(12개월 뒤 인도 기준의 선물 가격)이 배럴당 약 81달러로, 공급이 빠듯함(수급이 타이트함)은 이어지지만 공포 상태(패닉)는 아니라는 신호다. 이런 백워데이션(가까운 만기 가격이 먼 만기보다 높은 상태)은 롱 포지션 보유에 유리할 수 있지만, 2025년의 교훈은 뉴스 한 번에 기본 여건(펀더멘털: 수급 같은 근본 요인)이 눌릴 수 있다는 점이다. 전략비축유(SPR, 미국 정부의 비축 원유) 방출 관련 발언을 주시하라. 당시 매도세(가격 하락 쪽 거래)를 이끈 핵심 요인이었기 때문이다.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
