Other Survey Based Indicators Pointed To Continued Growth
다른 설문 기반 지표(기업·가계 등을 대상으로 한 설문 결과로 만든 지표)들은 성장 지속을 시사했다. 회복(경기 개선) 전망도 변하지 않았다. 중동 전쟁과 관련된 불확실성(앞으로를 예측하기 어려운 상태)이 릭스방크(스웨덴 중앙은행)의 대응에 영향을 줄 것으로 예상됐다. 중앙은행은 다음 주 통화정책 회의(금리와 돈의 흐름을 정하는 회의)에서 신중한 ‘관망’(지켜보며 결정) 기조를 유지할 것으로 예상됐다.Markets Reprice Uncertainty In Rates And Volatility
이는 릭스방크가 저성장(성장률이 낮은 상태)과 지속되는 물가 상승(인플레이션: 전반적인 가격이 오르는 현상)이라는 두 과제를 동시에 마주하게 만들어, 다음 조치가 매우 불확실해졌다는 뜻이다. 이런 불확실성은 금리 스왑션(금리 스왑을 할 수 있는 권리: 앞으로 정해진 조건으로 금리를 고정/변동으로 바꿀 수 있는 ‘옵션’)의 비용을 높이고 있다. 시장이 금리 인하 경로(앞으로 금리가 어떻게 내려갈지)에 확신을 가지지 못하기 때문이다. 우리는 이를 향후 몇 달 동안 금리 변동성(금리가 크게 흔들릴 가능성)이 커지는 쪽에 대비할 기회로 본다. 그 결과 스웨덴 크로나는 약세를 보였고, EUR/SEK(유로/스웨덴 크로나 환율)은 2025년 말 약 11.20에서 현재 11.45를 넘었다. 향후 1분기(다음 3개월) 만기의 EUR/SEK 옵션(특정 가격에 사고팔 수 있는 권리)에서 내재 변동성(옵션 가격에 반영된 ‘예상 변동 폭’)은 지난 한 달 동안 15% 이상 상승해 시장의 불안을 보여 준다. 트레이더는 크로나에 대해 롱 스트래들(같은 만기·같은 행사가격의 콜옵션과 풋옵션을 동시에 매수하는 전략) 같은 전략을 고려할 수 있는데, 이는 어느 방향이든 큰 움직임이 나오면 이익을 노릴 수 있다. 둔화(성장 약화)는 국내 주식시장에도 부담을 주고 있으며, 특히 제조업과 건설에 연동되는 경기민감 업종(경기 변화에 따라 실적이 크게 흔들리는 업종)이 그렇다. 우리는 OMXS30 지수(스웨덴 대표 30개 대형주의 주가 지수)에 대한 보호용 풋옵션(가격 하락에 대비하는 풋옵션) 수요가 늘어나는 것을 보고 있다. 이는 트레이더가 주식 매수(롱) 비중에 신중할 필요가 있고, 파생상품(기초자산 가격에 따라 가치가 움직이는 상품)으로 하락 위험을 줄이는 전략을 쓸 수 있음을 시사한다.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
