글로벌 X 실버 마이너스 ETF(SIL)는 2010년에 출시되었으며, 솔랙티브 글로벌 실버 마이너스 토탈 리턴 지수(Solactive Global Silver Miners Total Return Index)를 추종합니다. 이 ETF는 한 개의 ETF를 통해 여러 은(실버) 채굴 기업(은을 캐서 판매하는 회사)에 분산(여러 종목에 나눠 투자해 위험을 줄이는 것) 투자할 수 있도록 해줍니다. 월간(매달) 엘리엇 파동(Elliott Wave: 가격 움직임이 반복되는 ‘파동’ 패턴을 만든다는 기술적 분석 방법) 차트에서, 파동 ((II))가 14.94달러에서 끝난 것으로 표시되어 있습니다. 그 뒤로 파동 I은 54.34달러까지 상승했고, 파동 II는 16달러까지 하락했으며, 파동 ((1))은 52.87달러에 도달한 뒤 파동 ((2))는 21.26달러까지 되돌림(상승 후 일부가 다시 내려오는 움직임)을 보였습니다.

Monthly Wave Structure

파동 ((3))은 119.24달러에서 끝난 것으로 표기되어 있으며, 현재 파동 ((4))가 진행 중입니다. 이 구조에서 16달러 구간은 핵심 피벗(pivot: 추세 판단에 사용하는 중요한 기준 가격)으로 봅니다. 일간(매일) 차트에서는 119.24달러까지의 상승을 파동 ((3))의 끝으로 카운트(파동을 순서대로 세는 것)합니다. 현재 움직임은 파동 ((4)) 조정(상승 추세 중에 나타나는 하락/횡보 구간)이며, 지그재그(zigzag: A-B-C로 진행되는 3단 하락 조정 형태)로 설명됩니다. 이 지그재그에서 파동 (A)는 91.31달러에서 끝났고, 파동 (B)는 118.85달러에서 끝났습니다. 파동 (C)는 74~91.10달러의 인플렉션 존(inflection zone: 흐름이 바뀌기 쉬운 가격 구간) 쪽으로 더 내려갈 가능성이 있으며, 이 구간에서 파동 ((4))가 마무리될 것으로 예상합니다. 장기 파동 카운트를 기준으로 보면, 현재 SIL은 조정 파동 ((4)) 되돌림 구간에 있습니다. 이 움직임은 2022년 9월에 시작된 강한 상승 추세에 대한 조정입니다. 이번 조정이 끝날 수 있는 핵심 구간으로 74~91.10달러의 지지 구간(support zone: 매수 수요가 생기기 쉬운 가격대)을 보고 있습니다. 최근 기초(펀더멘털) 지표도 이 기술적 관점을 뒷받침합니다. 2026년 2월 최신 CPI(소비자물가지수: 물가 상승률을 보여주는 대표 지표) 발표치가 예상보다 높은 3.1%로 나오면서, 인플레이션(물가가 전반적으로 오르는 현상)이 쉽게 꺾이지 않는다는 신호를 줬습니다. 이는 귀금속(금·은처럼 가치 저장 수단으로 여겨지는 금속)이 ‘가치 저장 수단(store of value: 돈의 가치가 떨어질 때 가치를 지키는 자산)’으로서 지지를 받을 수 있다는 뜻입니다. 이런 물가 환경이 SIL이 목표 지지 구간에 접근할 때 매수 수요를 끌어올 수 있다고 봅니다.

Options Positioning Approach

또한 은의 산업 수요(공업용으로 쓰이는 수요)는 2025년 내내 이어진 것처럼 계속 늘고 있습니다. 국제에너지기구(IEA)의 최근 보고서는 2026년 태양광 설치 전망을 상향 조정했는데, 대규모 신규 프로젝트가 가동되며 은 사용량(투입량)이 크게 필요하다고 설명했습니다. 이는 은 가격에 강한 하단을 만들 수 있고, 그 영향은 채굴 기업(마이너)에도 이어질 수 있습니다. 파생상품(derivative: 기초자산 가격에 따라 가치가 바뀌는 상품) 트레이더(단기 매매자) 관점에서는, 앞으로 몇 주 안에 강세 반전(하락 후 다시 오르는 전환)을 노리는 포지셔닝(포지션을 잡는 전략)이 가능하다는 신호입니다. SIL이 74~91.10달러 인플렉션 구간으로 내려올 때, 외가격(out-of-the-money: 현재 가격에서 바로 이익이 나지 않는 행사가격) 풋 스프레드(put spread: 풋옵션을 조합해 위험과 수익을 제한하는 전략)를 2026년 4월 말 또는 5월 만기(expiration: 계약이 끝나는 날짜)로 매도(selling: 옵션을 팔아 프리미엄을 받는 것)하는 방법은 프리미엄(premium: 옵션 거래에서 받거나 내는 가격/수수료 성격의 금액)을 얻는 데 유용할 수 있습니다. 이 전략은 가격 반등과 시간 경과(시간이 지나며 옵션 가치가 줄어드는 효과)를 함께 활용합니다. 과거 흐름도 참고할 수 있습니다. 이런 급락성 되돌림은 2020년 말에 보였던 조정·횡보(가격이 크게 오르거나 내리지 않고 다지는 구간)와 비슷하며, 그 뒤 큰 상승이 이어졌습니다. 따라서 지지 구간에서 가격이 안정되는 신호가 보이면 콜 옵션(call option: 오를 때 이익이 나는 옵션)이나 콜 스프레드(call spread: 콜옵션 조합으로 비용과 수익을 제한하는 전략)를 고려할 수 있습니다. 진입(매수) 신호로는 일간 RSI(상대강도지수: 가격 상승/하락 힘을 0~100으로 나타내는 지표)에서의 강세 다이버전스(bullish divergence: 가격은 더 낮아지는데 지표는 덜 약해지는 현상, 하락 힘이 약해질 수 있다는 신호)를 관찰할 수 있습니다. 이 전망의 가장 큰 위험은 74달러 지지선(support level: 지지로 작용할 수 있는 기준 가격)을 아래로 깨는(하락 돌파) 것입니다. 이 구간 아래로 확실히 마감(close: 장 마감 가격)하면 현재의 파동 ((4)) 해석이 틀릴 수 있고, 더 깊은 조정이 진행 중이라는 뜻이 됩니다. 따라서 해당 구간에서 잡는 모든 롱 포지션(상승에 베팅하는 매수 포지션)은 손절(스톱, stop: 손실을 제한하기 위한 자동/수동 청산 기준)을 적절히 설정해 위험을 관리해야 합니다.

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