이번 주 핵심 지표 발표
CPI는 수요일에 발표되고, 근원 PCE(개인소비지출 물가지수의 근원: 연준이 물가 판단에 중요하게 보는 지표에서 변동이 큰 에너지·식품을 뺀 것)는 금요일에 발표된다. 두 보고서가 같은 주에 나온다. 또한 금요일의 개인소득·소비 보고서에는 1월 근원 PCE 수치도 함께 포함된다. 앞서 나온 CPI와 PPI(생산자물가지수: 기업이 상품을 생산·판매할 때 받는 가격 변화를 보여주는 지표) 데이터를 바탕으로, 근원 PCE 물가는 전월 대비 0.42% 상승(이전 0.36%에서 상승)할 것으로 예상된다. 그러면 전년 대비 근원 PCE는 약 0.1%p(퍼센트포인트: 퍼센트 변화의 ‘차이’) 올라 3.1%가 될 수 있다.시장 재가격화와 트레이딩 시사점
그 결과 시장은 올해 연준(Federal Reserve, Fed: 미국 중앙은행)의 행동에 대한 기대를 빠르게 다시 반영(재가격화: 새 정보에 따라 금리·자산가격에 반영해 전망을 바꾸는 것)하고 있다. Fed funds futures(연방기금금리 선물: 정책금리 경로를 시장이 어떻게 보는지 드러내는 파생상품)가 의미하는 6월 이전 금리 인하 확률은 35% 아래로 떨어졌다. 현재로서는 인하가 이르면 3분기로 밀릴 수 있다는 시각이 우세하다. 파생상품(derivatives: 특정 자산·금리·지표 값을 바탕으로 가격이 정해지는 금융상품) 트레이더 입장에서는, 금리가 더 오래 높은 수준을 유지하고 변동성이 커질 가능성에 대비하는 것이 합리적이다. 예를 들어 SOFR futures(담보부 익일금리 선물: 미국의 단기금리 기준 중 하나인 SOFR를 기초로 한 선물) 옵션(options: 정해진 가격으로 사고팔 ‘권리’로, 위험을 줄이거나 수익 기회를 노릴 때 사용)을 매수해 금리가 예상보다 오래 높게 유지되는 위험을 방어(헤지: 가격 변동 위험을 줄이는 거래)할 수 있다. 또한 주요 지표 발표와 FOMC(연방공개시장위원회: 연준에서 금리를 결정하는 회의) 회의 전에 VIX(변동성 지수: 시장의 불안·변동성 기대를 나타내 ‘공포지수’로도 불림) 콜옵션(call option: 특정 가격에 살 권리)을 매수하는 전략도 매력적일 수 있다. 2주 뒤 열릴 3월 FOMC 회의로 관심이 옮겨가고 있다. 시장은 위원회의 최신 경제전망과 점도표(dot plot: 위원들이 생각하는 향후 정책금리 수준을 점으로 표시한 표)에서 전망 변화가 있는지 살필 것이다. 이들의 신호(가이던스: 향후 정책 방향에 대한 안내)는 2분기 시장 방향을 정하는 데 중요하다. VT Markets 실계좌를 개설 하고 지금 거래를 시작 하세요.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
