Geopolitical Shock And Supply Disruption
갈등이 시작된 이후 선박 9척이 공격을 받았습니다. 여기에는 이라크의 코르 알 주바이르 항 인근의 원유 운반선 1척과, 목요일에 침수되며 기름이 유출된 쿠웨이트 연안의 선박 1척이 포함됩니다. 이 해협은 보통 전 세계 하루 원유 공급(하루에 전 세계로 공급되는 원유 물량)의 약 20%가 지나가며, 유조선 운항은 거의 0에 가까울 정도로 감소했습니다. 중국은 자국 최대 정유사(원유를 휘발유·경유 등으로 가공하는 회사)에 경유와 휘발유 수출 계약을 중단하라고 지시했습니다. 카타르는 기반 시설(에너지 생산·운송에 필요한 시설) 공격 이후 주요 2개 시설에서 LNG(액화천연가스: 천연가스를 액체로 만들어 운반하기 쉽게 한 연료) 생산을 멈췄고, 이로 인해 전 세계 LNG 공급의 약 20%가 사라졌습니다. 이라크는 유조선이 걸프를 빠져나가지 못해 저장 공간이 부족해지자 루마일라 유전을 폐쇄하기 시작했습니다. 기술적 분석(가격 차트를 바탕으로 지지·저항 등을 보는 방법)으로는 WTI가 88.06달러였고, 지지선(가격이 내려오면 버티기 쉬운 가격대)은 65.20달러와 63.20달러 부근, 저항선(가격이 올라가면 막히기 쉬운 가격대)은 90.00달러 부근으로 제시됐습니다.Positioning And Volatility Lessons
하지만 이런 급등이 얼마나 빨리 되돌려질 수 있는지도 알 수 있습니다. 2022년 우크라이나 전쟁 시작 뒤 브렌트유가 잠시 139달러까지 올랐다가 한 달 안에 100달러 아래로 내려온 흐름과 비슷합니다. 이는 2025년에 가격이 급격히 치솟을 때(포물선처럼 급등할 때), 머지않아 상승이 멈출 것에 베팅하는 방법으로 외가격(out-of-the-money: 현재 가격보다 더 불리한 행사가격이라 지금은 바로 이익이 나지 않는) 콜 스프레드(콜옵션을 사고 다른 콜옵션을 파는 조합)를 파는 전략이 더 신중했을 수 있음을 시사합니다. 이 전략은 가격 상단이 제한되는 점과, 공포가 가라앉은 뒤 변동성이 급격히 줄어드는 상황(변동성 하락) 모두에서 이익을 노립니다. CBOE 원유 변동성 지수(OVX: 원유 옵션 가격을 바탕으로 시장의 불안/가격 변동 기대를 나타내는 지표)도 그 시기에 크게 뛰었을 가능성이 큽니다. 과거에는 2022년 우크라이나 침공 이후 몇 주 동안 OVX가 150% 이상 급등했으며, 2025년 3월에는 그 수준을 넘었을 것으로 볼 수 있습니다. 이는 한쪽(상승)만이 아니라 위아래로 큰 폭으로 흔들리는 움직임을 예상한 투자자에게 변동성 매수(변동성이 커질 때 유리한 전략)가 매우 수익성이 높았다는 뜻입니다. 이 경험을 고려하면, 걸프 지역에서 불안이 다시 커지는 신호가 있는지 면밀히 지켜봐야 합니다. 2026년 3월 초 기준 WTI가 78.50달러로 비교적 차분한 수준에서 거래되더라도, 작년의 교훈은 사건 하나로 가격이 빠르게 다시 매겨질 수 있다는 점(이벤트로 가격이 급변하는 재평가)에 대비하라는 것입니다. 오늘 시장이 안정적이더라도, 만기가 긴(장기) 저렴한 외가격 콜옵션을 보유하면 비슷한 일이 재발할 때 손실을 줄이는 헤지(위험을 줄이기 위한 방어 수단)로 쓸 수 있습니다.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
