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ING의 에바 만테이 “중동 분쟁 격화에 공급 긴축 리스크 확대…알루미늄 1톤당 4,000달러 상회”

by VT Markets
/
Mar 6, 2026
중동 지역의 분쟁 위험이 커지면서 ING가 알루미늄 가격 전망을 상향했다. ING는 호르무즈 해협(중동과 세계를 잇는 핵심 해상 운송로)을 통과하는 선박 운항과 관련된 3가지 공급 차질 시나리오를 제시했으며, 그중 한 시나리오에서는 가격이 한때 톤당 4,000달러를 넘어섰다가 수요 위축으로 하락할 수 있다고 봤다. 걸프 지역은 전 세계 알루미늄 생산의 약 9%를 차지하며, 국제 거래 물량에서는 비중이 더 크다. 다만 이 지역은 알루미늄 원료인 알루미나(보크사이트를 정제해 만든 중간 원료) 생산이 전 세계의 약 3%, 보크사이트(알루미늄의 주된 광석) 생산은 약 1%에 그쳐, 제련소(알루미늄을 녹여 만들어내는 공장)는 원료를 수입에 의존한다. 시나리오 1은 약 4주간의 단기 운송 차질을 가정한다. 수출이 지연되고 일부 금속이 현장에 쌓이며, 카탈룸(Qatalum)은 계획된(통제된) 가동 중단 이후 생산 회복이 더디게 진행된다. 시나리오 2는 운송 제약이 수개월 지속되는 경우다. 해상 운송 물량(배로 옮기는 공급)이 더 타이트해지고, 원료 반입 제약이 풀리지 않으면 소폭의 감산 가능성이 있다. 시나리오 3은 약 3개월간 이어지는 더 심각한 차질을 가정한다. ING는 생산 손실, 운송이 막혀 출하되지 못한 재고(묶인 물량), 광범위한 물류 차질이 겹치며 가용 물량이 줄어 가격이 한때 톤당 4,000달러를 웃돌 수 있다고 설명했다.

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