주요 고용지표 전망
이번 NFP는 신규 고용 5만9000명으로, 1월 13만명에서 둔화할 것으로 예상된다. 실업률은 4.3%가 전망되며, 시간당 평균임금(임금 상승률의 대표 지표)은 전년 대비 3.7%로 보합이 예상된다. 고용과 임금이 강하게 나오면 금리 동결 기대가 더 커질 수 있고, 이자는 발생하지 않는(보유해도 이자 수익이 없는) 은 가격에는 부담이 될 수 있다. 다만 미국·이스라엘·이란을 둘러싼 중동 지역 긴장이 안전자산 선호를 자극해 은 수요를 지지해 왔다. 기술적으로는 작성 시점 은 가격이 83.21달러 부근이었다. 20일 지수이동평균(EMA·최근 가격에 더 큰 가중치를 두는 이동평균)은 84.80달러에 위치했고, 14일 상대강도지수(RSI·가격 상승·하락 강도를 0~100으로 표시하는 지표)는 40.00~60.00 범위에 머물렀다. 저항선은 84.80달러와 90.00달러, 지지선은 82.00달러, 다음으로 78.00달러가 제시되며 추가 하락 시 70달러 중반대까지 열릴 수 있다.연준 정책과 위험 환경
연준의 정책 기조는 은 가격에 가장 큰 부담 요인으로 남아 있다. 7월 금리 동결 확률이 50%를 넘었기 때문이다. 2025년 대부분 기간 금리가 크게 움직이지 않았던 흐름을 감안하면, 이번 고용지표가 강하게 나오면 이런 ‘매파적(긴축 선호)’ 전망이 강화될 수 있다. 실제 고용 증가가 전망치(5만9000명)를 뚜렷하게 웃돌 경우 78.00달러 지지선 시험을 염두에 두고 풋옵션(정해진 가격에 팔 수 있는 권리) 매수를 고려할 수 있다. 반대로 중동 갈등 격화는 가격 하단을 지지하고 있다. 최근 보도에 따르면 전 세계 해상운송 보험료가 지난 한 달간 5% 상승했는데, 이런 비용 상승은 지정학적 불확실성을 반영하며 안전자산 성격을 띠는 자산으로의 관심을 키운다. 이 때문에 단순한 ‘숏(하락 베팅)’은 위험이 크고, 80.00달러 아래 행사가(옵션을 행사할 수 있는 가격)를 둔 현금담보 풋 매도(주식을 살 현금을 확보해 둔 상태에서 풋옵션을 팔아 프리미엄을 받는 방식)가 프리미엄(옵션 가격)을 확보하는 상대적으로 보수적 대안이 될 수 있다. 또한 산업 수요가 장기 지지 요인으로 작용한다. 글로벌 태양광협의회 보고서에 따르면 2025년 설치가 22% 증가했으며, 태양광 산업은 은을 많이 사용하는 분야다. 이런 기초 여건(수급 같은 펀더멘털)이 견조하면, 연준 요인으로 큰 폭의 조정이 나올 때 90.00달러 저항선 부근을 행사가로 한 장기 콜옵션(정해진 가격에 살 수 있는 권리) 매수가 기회가 될 수 있다. 기술적으로 가격은 박스권에 갇혀 있으며, 20일 EMA(84.80달러)는 뚜렷한 방향성을 주지 못한다. 82.00달러 지지선과 90.00달러 저항선 사이의 범위는 아이언 콘도르(상단에는 콜 스프레드, 하단에는 풋 스프레드를 함께 매도해 일정 범위 내 횡보 시 시간가치 감소로 수익을 노리는 옵션 전략)에 적합한 구간으로 해석할 수 있다. 즉 90.00달러 위 구간의 외가격(out-of-the-money·현재 가격보다 불리한 행사가) 콜 스프레드와 82.00달러 아래 구간의 외가격 풋 스프레드를 함께 매도하면, 향후 몇 주간 가격이 범위 안에서 움직일 때 시간가치 감소(만기 접근으로 옵션 가격이 줄어드는 효과)로 수익을 기대할 수 있다. Create your live VT Markets account and start trading now.
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