달러 강세와 유동성 이동
시장 움직임은 달러 강세와 유동성(현금화가 쉬운 자산, 현금에 가까운 자산) 선호로의 이동과도 연결됐다. 동시에 목요일 이란이 걸프 지역 전역에 미사일과 드론 공격을 가한 뒤 중동 긴장은 높은 수준을 유지했다. 아랍에미리트, 바레인, 카타르, 쿠웨이트에서 공격이 보고됐다. 이란 외무장관 압바스 아라그치는 테헤란이 휴전을 요청하지 않았고 협상할 계획도 없다고 말했다. 이란 이슬람혁명수비대(IRGC, 이란의 정예 군사조직)는 보복 공격이 앞으로 며칠 동안 더 강해질 것이라고 밝혔다. 금은 가치 저장 수단(가치가 크게 변하지 않게 보관하려는 자산)으로 흔히 사용되며, 시장이 불안정할 때, 인플레이션 위험이 커질 때, 또는 통화 가치가 약해질 때 자주 매수된다. 중앙은행(한 나라의 통화정책을 담당하는 기관)들은 금을 가장 많이 보유하는 주체다. 중앙은행들은 2022년에 1,136톤(무게 단위, 1톤=1,000kg)을 추가 매입했는데, 이는 약 700억 달러 규모로 연간 기준 사상 최대였다. 현재 금이 5,085달러 근처로 내려온 주된 이유는 강한 미국 달러가 가격을 누르고 있기 때문이다. 시장은 달러 강세와 중동 긴장이라는 두 요인 사이에서 흔들리고 있다. 이처럼 상반된 힘이 충돌하는 구간은 향후 몇 주 동안 가격 변동 폭(짧은 기간에 가격이 크게 오르내리는 정도)이 커질 가능성을 시사한다. 이런 불확실성에서는 변동성(가격이 크게 움직이는 성질)에 초점을 맞추는 전략이 합리적이다. 스트래들·스트랭글 같은 옵션 전략(옵션: 정해진 가격에 살 수 있는 권리/팔 수 있는 권리)은 가격이 어느 방향이든 크게 움직이면 이익을 노릴 수 있어 고려할 만하다. 이를 통해 특정 방향을 단정하지 않고도 예상되는 시장 흔들림을 활용할 수 있다.Fed 정책과 인플레이션 환경
달러 강세는 끈질긴 인플레이션 때문에 Fed가 정책을 완화(금리 인하 등으로 돈이 돌게 만드는 조치)하기 어렵다는 점에서 비롯된다. 2025년 내내 물가 지표가 좀처럼 내려가지 않았고, 2026년 1월 CPI(소비자물가지수, 소비자가 사는 물건·서비스 가격의 평균 변화를 보여주는 지표)는 4.5%로 나와 Fed 목표치보다 크게 높았다. 이 수치는 달러 강세가 오래갈 수 있다는 전망을 굳히며, 당분간 금의 상승 폭을 제한할 수 있다. 반면 지정학적 위험 프리미엄(분쟁 같은 위험 때문에 자산 가격에 추가로 붙는 값)은 커지고 있어 무시하기 어렵다. 이란 관련 상황은 2023년 말~2024년 초 홍해 해운 차질(배 운항이 방해받은 사건) 때와 비슷한 불확실성을 보여준다. 당시 안전자산(위험이 커질 때 상대적으로 선호되는 자산) 가격이 급등했지만 오래가지는 않았다. 분쟁이 더 심각해지면 달러 강세보다 이 요인이 더 크게 작용해 금값이 급등할 수도 있다. 이런 긴장은 시장 공포 지표에도 반영된다. CBOE 변동성 지수(VIX, 미국 주식시장의 예상 변동성을 수치로 나타낸 지표)는 현재 22로 높은 편이다. 또한 중앙은행 수요는 장기적으로 지지 요인이다. 2022~2023년에 이어 2025년까지 공격적인 매수 흐름이 지속됐다. 이는 금의 기초적인 지지선(가격이 더 떨어지기 어려운 바닥 역할)을 만들어, 하락 폭을 제한할 수 있다. 선물 계약(미래의 특정 시점에 정해진 가격으로 사고파는 계약)을 거래하는 경우, 이런 환경에서는 포지션 크기(거래 규모)를 더 신중하게 정하고 리스크 관리(손실을 제한하는 관리)가 필요하다. 급격한 되돌림(가격이 빠르게 반대로 움직이는 현상) 가능성이 높아 증거금(선물 거래에 필요한 예치금) 요구가 늘어날 수 있다. 옵션으로 선물 포지션을 헤지(반대 포지션 등으로 위험을 줄이는 것)하는 방법은 향후 몇 주 동안 위험을 범위 안에 두는 데 도움이 될 수 있다.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
