모멘텀과 핵심 기술적 가격대
모멘텀은 여전히 긍정적이다. 상대강도지수(RSI: 최근 상승·하락의 강도를 0~100으로 나타내 과열 여부를 보는 지표)는 기준선(중립선) 위에 있고, 아직 과열 구간(과매수: 너무 빠르게 올라 단기 조정 가능성이 커지는 구간)에는 들어가지 않았다. 추가 상승을 보려면 3월 3일 고점 157.97을 넘어야 한다. 157.97을 뚫으면 다음 가격대는 158.50과 159.00이다. 그 위로는 1월 23일 고점 159.22, 이후 160.00이 목표 구간이 될 수 있다. 엔화는 일본 경기(경제 성과), 일본은행(BoJ: 일본의 중앙은행) 정책, 미·일 채권 금리 차이, 그리고 시장의 위험 선호/회피 분위기(리스크 심리)의 영향을 받는다. BoJ는 2013~2024년 동안 매우 완화적인 정책(초저금리·대규모 돈풀기 같은 정책)을 유지해 엔화 약세 요인이 됐고, 2024년부터 이를 되돌리기 시작하면서(정책 정상화) 미·일 10년물 금리 차이가 줄어들었다.금리 정책 차이와 개입 위험
미국과 일본 채권의 금리 차이(금리 차: 두 나라 국채 금리의 격차로, 어느 통화가 더 유리한지에 영향을 줌)는 계속해서 이 통화쌍의 중요한 방향 요인이다. 현재 미국 10년물 국채 금리는 약 4.1% 수준이고, 일본 10년물 국채 금리는 0.75%까지 올라 이전보다 격차가 조금 줄었다. 앞으로 몇 주는 이 ‘격차 축소 흐름’에 초점을 맞출 필요가 있다. 일본은행은 지난해 말 마이너스 금리(예금에 사실상 ‘벌금’을 매겨 돈을 쓰게 만들려는 정책)를 종료했고, 추가로 소폭 금리 인상 가능성도 시사했다. 반면 미 연준(Fed: 미국의 중앙은행)은 2026년 후반 금리 인하를 전망하고 있으며, 최근 미국 근원 PCE 물가(근원 개인소비지출 물가: 변동이 큰 식품·에너지를 뺀 물가지표)가 2.8%로 둔화됐다. 달러 강세를 만들었던 중앙은행 정책 차이(정책 방향의 차이)가 이제는 서서히 반대로 움직이기 시작했다. 일본 당국의 시장 개입 위협(환율이 급등할 때 달러를 팔고 엔을 사서 상승을 막는 같은 조치)은 여전히 시장의 중요한 ‘천장’이다. 2022년 말에 환율이 151.00을 넘었을 때 실제로 개입이 있었던 점을 떠올리면 된다. 151.00은 다시 시장에서 의미가 큰 가격(심리적 가격대: 숫자가 둥글어 참가자들이 특히 의식하는 가격대)이 됐고, USD/JPY가 갑자기 급등하면 도쿄(일본 당국)에서 강한 경고성 발언이 나와 상승이 막힐 가능성이 크다.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
