소매 판매 전환은 수요 약화를 시사
새 자료에 따르면 싱가포르의 1월 소매 판매는 0.4% 줄었습니다. 이전의 2.7% 성장(증가)에서 반대로 돌아선 것입니다. 이는 연초부터 소비 지출(사람들이 물건과 서비스를 사는 데 쓰는 돈)이 약해지고 있다는 신호입니다. 우리는 이것이 1분기(1~3월) 경제 여건이 더 어려워질 수 있음을 뜻한다고 봅니다. 이 둔화는 싱가포르 통화청(MAS: 싱가포르의 중앙은행 역할을 하는 기관)에 압박을 줍니다. MAS는 4월 회의에서 강한 통화 정책(싱가포르 달러 가치를 상대적으로 높게 유지하려는 정책)을 완화(강도를 낮춤)할 수도 있습니다. 2025년에는 MAS가 인플레이션(물가가 오르는 현상)을 막기 위해 정책을 더 강하게 했지만, 이번 자료는 그 방향에 의문을 던집니다. 그래서 우리는 싱가포르 달러 풋옵션(가격이 내려갈 때 이익을 노리는 권리)을, 특히 미국 달러 대비로 고려할 수 있습니다. 최근의 강세(가치 상승)가 약해질 것에 베팅하는 것입니다. 주식 투자자에게는, 이번 보고서가 특히 소비 지출에 의존하는 기업의 주가가 약해질 수 있음을 시사합니다. 스트레이츠 타임스 지수(싱가포르 대표 주가지수)는 이미 3,300을 안정적으로 넘기기 어려웠고, 이번 흐름이 하락을 부를 수 있습니다. SGX(싱가포르 거래소)가 내놓은 최근 통계에 따르면, 소매 관련 리츠(REITs: 여러 부동산에서 나오는 임대 수익에 투자하는 상장 상품)에 대한 공매도 잔고(주가 하락에 베팅한 거래 규모)가 지난 한 달 동안 5% 올랐습니다. 다른 투자자들도 하락에 대비하고 있다는 뜻입니다. 이런 국내 약세는 해외 문제로 더 커지고 있습니다. 며칠 전 발표된 중국의 제조업 PMI(구매관리자지수: 기업 설문으로 경기 확장/위축을 보는 지표)가 49.8로 내려갔습니다. 50 미만은 위축(경기가 줄어듦)을 뜻합니다. 역사적으로 중국의 둔화는 싱가포르의 무역과 제조업에 직접 영향을 줬고, 2015~2016년에도 이런 일이 있었습니다.대외 악재가 국내 부담을 키움
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