에너지 충격이 유로에 계속 압박
호르무즈 해협(중동에서 원유·가스 수송이 많이 지나가는 좁은 바닷길)이 막힐 위험이 커지면서, 석유·가스 공급 차질(공급이 줄거나 끊기는 상황) 우려가 커졌습니다. 유럽은 에너지를 수입에 많이 의존하기 때문에, 원유와 천연가스 가격이 오르면 경제에 부담이 커져 유로화에 압박이 이어질 수 있습니다. 시장은 단기 방향을 보기 위해 유로존 서비스 PMI(구매관리자지수: 기업 설문을 통해 경기 흐름을 보여주는 지표) 최종치를 지켜보고 있습니다. 미국에서는 ADP 민간고용(민간 기업 급여 데이터를 바탕으로 한 고용 추정치)과 ISM 서비스 PMI(미국 공급관리협회가 발표하는 서비스업 경기 지표)가 발표될 예정이며, 지정학 뉴스가 달러 수요를 좌우하는 핵심 요인으로 남아 있습니다. 이번 호르무즈 해협 폐쇄는 단순한 뉴스가 아니라 실제 공급 충격입니다. 브렌트유 가격(국제 유가 기준 중 하나)이 배럴당 110달러를 넘어서며 1년 넘게 보지 못한 수준으로 뛰자, 투자자들은 안전자산(불안할 때 돈이 몰리는 자산)으로 여겨지는 미 달러로 이동하고 있습니다. 이는 과거 지정학적 사건 때 나타났던 ‘안전자산 선호’와 비슷한 흐름이며, 달러가 세계 기축통화(국제 결제와 보유에 가장 널리 쓰이는 통화)라는 점을 다시 보여줍니다.정책 차이와 옵션 거래 아이디어
유럽에는 이것이 직접적인 경제 위협입니다. 유럽 천연가스 선물(TTF: 유럽 가스 가격의 대표 기준)이 지난 한 달 동안 이미 40% 올랐고, 2026년 1월 독일 산업생산 최종치가 예상과 달리 1.2% 하락한 것도 확인됐습니다. 이는 높은 에너지 가격이 이미 유로존 경제의 제조업 중심을 약하게 만들고 있음을 보여줍니다. 이런 경기 차이로 중앙은행 전망도 바뀌고 있습니다. 시장은 이제 2026년에 미국 연준의 금리 인하를 2번 정도만 반영하고 있습니다(시장 반영: 금리선물 등 가격에 기대가 들어가 있다는 뜻). 반면 유럽중앙은행(ECB)은 경기 부진을 떠받치기 위해 더 빨리 금리를 내릴 수 있다는 관측이 늘고 있습니다. 이런 통화정책 기대의 격차(정책 차이)는 유로에 계속 부담이 될 가능성이 큽니다. 파생상품(기초자산 가격에 따라 가치가 움직이는 금융상품) 투자자는 EUR/USD가 더 하락할 때 이익을 노리기 위해 풋옵션(정해진 가격에 ‘팔 권리’) 매수를 고려할 수 있습니다. 1.1500 아래 행사가(옵션을 행사할 수 있는 가격)인 1.1450이나 1.1400 같은 옵션은 예상되는 약세에 직접 베팅하는 방법입니다. 2026년 4월이나 5월 만기(옵션 효력이 끝나는 날짜)를 보면, 향후 몇 주 동안 흐름이 나타날 시간을 확보할 수 있습니다. 다른 전략으로는 외가격(out-of-the-money, 현재 가격보다 불리한 행사가라 지금 당장은 행사해도 이익이 없는) EUR/USD 콜옵션(정해진 가격에 ‘살 권리’)을 매도하거나, 베어 콜 스프레드(콜옵션을 매도하면서 더 높은 행사가 콜을 매수해 위험을 제한하는 약세 전략)를 만드는 방법이 있습니다. 이 방식은 가격 하락과 시간가치 감소(시간이 지나면 옵션 가치가 줄어드는 성질) 모두에서 유리할 수 있습니다. 예를 들어 1.1700 부근 행사가의 콜을 매도하면, 현재 수준에서 어느 정도 여유를 두면서 프리미엄(옵션 거래에서 받는 돈)을 받을 수 있습니다.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
