Asias Export Momentum Builds
MUFG는 근무일 수를 조정한 기준으로, 2월 첫 20일 동안 태국 수출이 전년 대비 25% 증가했고 한국 수출이 전년 대비 47% 증가했다고 밝혔다. MUFG는 이런 흐름을 ‘선행 지표(lead indicators, 앞으로의 경기나 수요를 미리 보여주는 지표)’인 산업용 금속 가격과, AI(인공지능) 및 전자제품 수요와 연결된 수요 증가와 연관 지었다. 보고서는 원화(KRW), 말레이시아 링깃(MYR), 그리고 어느 정도는 위안화(CNY)에 지지 요인이 있다고 봤다. 반면 인도 루피(INR)와 인도네시아 루피아(IDR)는 상대적으로 부진할 수 있다고 했다. 새로운 미국 관세 조사로 시장 소음이 커졌지만, 아시아에 중요한 핵심은 2026년 초부터 나타난 수출 급증이다. 이 흐름은 MUFG가 추적하는 선행 지표와도 잘 맞아, 적어도 상반기까지 아시아 수출 증가가 더 빨라질 가능성을 시사한다. 이런 강세는 지역 통화 사이에 뚜렷한 차이를 만들고 있다. 이 관점을 뒷받침하는 데이터는 설득력이 크며, 특히 AI 확산(boom, 빠른 성장)으로 수요가 강한 전자 산업이 두드러진다. 한국의 2월 최종 수출 수치는 전년 대비 41.5% 급증을 확인해줬고, 이는 주로 반도체 출하(shipments, 실제로 출고·수출된 물량)가 60% 이상 늘어난 영향이 컸다. 이는 글로벌 흐름과도 일치한다. 반도체산업협회(Semiconductor Industry Association)는 2026년 1월 글로벌 매출이 전년 대비 20% 증가했다고 밝혔고, 이는 2024년 말부터 이어진 성장 흐름이 계속되고 있음을 보여준다.Positioning For Currency Divergence
이 제조업 강세는 산업용 금속 가격에도 반영되고 있는데, 이는 글로벌 경제를 미리 보여주는 비교적 믿을 만한 지표다. 런던금속거래소(London Metal Exchange, 금속을 거래하는 국제 시장)에서 구리 가격은 최근 톤당 10,500달러를 넘어 2년 최고치를 기록했으며, 이는 2024년 초 회복 국면 이후 처음이다. 이는 전 세계 공장들이 생산을 늘리고 있다는 신호이며, 이는 수출 중심의 아시아 경제에 직접적으로 유리하다. 다만 거래자(traders, 금융상품을 사고파는 사람)는 새 미국 행정부의 무역 정책에서 나오는 ‘헤드라인 리스크(headline risk, 뉴스 제목 같은 돌발 뉴스로 가격이 급변하는 위험)’에 주의해야 한다. 여러 산업재에 대한 232조·301조 조사 이야기가 이어지면서 통화 변동성(가격이 흔들리는 정도)은 높은 수준을 유지했고, VIX 지수(VIX index, 시장의 ‘공포지수’로 불리며 변동성 수준을 보여주는 지표)는 19 근처에 머물렀다. 이는 2025년 대부분 기간에 보였던 더 차분한 수준보다 눈에 띄는 상승이다. 즉, ‘롱 포지션(long positions, 가격 상승에 베팅해 매수로 잡는 포지션)’은 정치 이슈로 인한 급격한 흔들림을 겪을 수 있다. 이런 환경에서는 파생상품 전략(derivative strategies, 옵션·선물처럼 기초자산 가격에 따라 가치가 바뀌는 상품을 이용한 전략)이 수출 중심 통화에 초점을 맞추는 편이 낫다. MUFG는 한국 원화(KRW)와 말레이시아 링깃(MYR)에 대해 콜옵션(call options, 일정 가격에 살 수 있는 권리) 매수 또는 선물(futures, 정해진 가격과 시점에 사고팔기로 약속하는 거래) ‘롱’ 포지션을 고려할 수 있다고 본다. 이 통화들은 전자·제조업 상승 흐름의 수혜를 받기 좋다. 동시에 인도 루피(INR), 인도네시아 루피아(IDR)처럼 내수 비중이 크거나 무역 구조가 다른 통화는 피하는 편이 낫다고 했다. 최근 데이터에 따르면 인도의 물가상승률(inflation, 물가가 오르는 정도)은 중앙은행 목표를 웃도는 수준에서 잘 내려오지 않았고, 인도네시아의 무역수지 흑자(trade surplus, 수출이 수입보다 많은 상태)는 1월에 줄었다. ‘페어 트레이드(pairs trade, 두 자산을 동시에 매수·매도해 상대 성과 차이에 베팅하는 거래)’로 예를 들어 ‘원화 매수(롱) / 인도 루피 매도(숏)’를 잡는 방식은 이런 지역 내 차이를 활용하는 방법이 될 수 있다.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
