시장 관심의 이동
작년에 파운드가 1.3530 수준으로 올라가는 모습을 본 적이 있습니다. 당시에도 영란은행 총재는 완화 성향(비둘기파, dovish: 금리 인하 등 완화 정책을 선호하는 태도)을 시사했습니다. 그 상승은 주로 달러 약세가 이끌었는데, 당시 미국 무역 정책 불확실성으로 달러가 약해졌기 때문입니다. 하지만 이후 시장의 관심은 크게 바뀌었습니다. 지금은 상황이 다릅니다. 영란은행은 2025년 말에 실제로 기준금리를 인하(이자율을 낮추는 조치)했지만, 최근 지표가 앞으로의 방향을 복잡하게 만들고 있습니다. 2026년 1월의 영국 물가상승률(인플레이션: 물가가 전반적으로 오르는 현상) 최신 수치는 예상과 달리 2.1%로 소폭 올랐고, 이는 중앙은행 목표치(2%대 목표)보다 약간 높습니다. 이 때문에 영란은행이 곧바로 추가 완화를 할 것이라는 기대가 잠시 멈췄습니다. 한편 미국 무역 정책에서 오던 불확실성은 줄었고, 이제는 강한 경제 지표에 관심이 옮겨갔습니다. 가장 최근의 비농업부문 고용지표(Non-farm payrolls: 농업을 제외한 미국의 월간 고용 증가 수치)에서는 미국이 일자리를 22만5천 개 늘렸고, 예상치를 크게 웃돌았습니다. 이는 연준(Fed, 미국 중앙은행)의 긴축 성향(매파, hawkish: 금리 인상 등 긴축 정책을 선호하는 태도)을 더 굳혀줬습니다. 이런 중앙은행 전망의 차이는 현재 GBP/USD에 하락 압력(가격이 내려가는 방향의 압력)을 주고 있습니다. 이런 흐름 변화에 따라, 파생상품(기초자산 가격에 따라 가치가 움직이는 금융상품) 거래자는 GBP/USD 풋옵션(put option: 정해진 가격에 ‘팔 수 있는 권리’. 가격 하락 시 이익이 나거나 손실을 줄이는 데 사용)을 사서 하락 위험을 줄이거나 하락으로 이익을 노리는 방법을 고려할 수 있습니다. 현재 환율이 1.3450 근처에서 거래된다고 보면, 4월 만기(만료일: 계약 효력이 끝나는 날)이고 행사가(권리를 행사할 수 있는 정해진 가격) 1.3300 부근인 옵션은 비교적 적은 비용으로 하락 쪽 노출(가격 하락에 베팅하는 효과)을 얻는 방법이 될 수 있습니다. 이 전략은 달러 강세로 인한 하락에 대비하는 데 도움이 됩니다. 역사적으로 영란은행과 연준의 정책 기대가 이렇게 뚜렷하게 갈릴 때, 환율은 한 방향으로 이어지는 움직임이 나타난 경우가 많았습니다. 2021~2022년을 보면, 연준이 빠르게 금리를 올리는 동안 영란은행은 더 조심스럽게 움직였고, 그때 GBP/USD는 크게 떨어졌습니다. 지금도 비슷한 흐름의 초기가 될 수 있습니다.3월 회의에 대비한 변동성 전략
방향은 자신 없지만 3월 예정된 중앙은행 회의 후 큰 가격 변동(변동성: 가격이 크게 오르내리는 정도)이 나올 것으로 본다면, 롱 스트래들(long straddle: 같은 행사가·같은 만기의 콜옵션과 풋옵션을 동시에 매수하는 전략)을 고려할 만합니다. 같은 조건의 콜옵션(call option: 정해진 가격에 ‘살 수 있는 권리’. 가격 상승 시 이익이 날 수 있음)과 풋옵션을 함께 사면, 어느 방향이든 큰 움직임이 나오면 이익을 기대할 수 있습니다. 이는 앞으로 몇 주 동안 예상되는 높은 변동성을 노리는 방법입니다. VT Markets 실거래 계정 만들기 그리고 지금 거래 시작하기.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
