연준 금리 인상 위험에 달러 강세
미국 달러는 미국 고용지표(노동시장 데이터, 일자리·실업·임금 같은 지표) 호조와 연방공개시장위원회(FOMC, 미국 기준금리 등을 결정하는 위원회) 의사록의 매파적(물가 억제를 위해 금리를 올리려는) 내용으로 지지를 받았습니다. 의사록은 물가상승률(인플레이션)이 2% 목표를 웃도는 상태가 이어지면 일부 연준(Fed, 미국 중앙은행) 인사들이 금리 인상을 가능하다고 봤다고 전했으며, 향후 정책에서 “양방향” 접근(상황에 따라 금리 인상·인하 모두 열어두는 태도)을 지지했다고 밝혔습니다. 시장은 금요일 늦게 발표될 미국 4분기 잠정 국내총생산(GDP, 한 나라가 일정 기간 생산한 재화·서비스의 총합)과 개인소비지출(PCE, 개인이 소비한 지출을 바탕으로 물가를 보는 지표) 보고서에 주목할 예정이었습니다. 유럽에서는 유로존과 독일의 구매관리자지수(PMI, 제조·서비스업의 경기 흐름을 설문으로 보여주는 지표) 잠정치도 발표될 예정이었습니다.옵션 시장, 변동성 확대를 반영
ECB 총재 라가르드의 임기와 관련한 관측이 이어지면서, EUR/USD 옵션의 내재변동성(옵션 가격에 반영된 ‘앞으로의 예상 변동폭’)이 상승했습니다. 1개월 변동성 지수는 2025년 말 6.5% 부근이었지만, 이번 주 기준 8.2%에 더 가깝게 거래되고 있습니다. 이런 환경은 방향을 단정하지 않고도 큰 움직임에 대비하는 옵션 전략이 유리할 수 있음을 시사합니다. 예를 들어 스트래들(같은 만기·같은 행사가의 콜옵션과 풋옵션을 함께 사서, 위든 아래든 크게 움직이면 이익을 노리는 전략)이 잠재적 돌파에 대응하는 방법이 될 수 있습니다. 현재 시장은 곧 발표될 미국 1월 근원 PCE(변동이 큰 식품·에너지를 제외한 PCE 물가) 데이터에 집중하고 있으며, 많은 분석가들은 전월 대비 0.4% 상승을 예상합니다. 물가가 예상보다 더 뜨겁게 나오면(인플레이션이 더 높게 나오면) 2025년의 매파적 의사록 내용을 뒷받침하고, 통화쌍(환율 쌍) 하락이 한 번 더 이어질 수 있습니다. 그 경우 1.1450 지지선(가격이 더 떨어지기 어려운 구간으로 여겨지는 수준)까지의 움직임이 가능해집니다. 반면 유로존 PMI는 다소 안정되는 모습을 보였습니다. 2026년 2월 잠정 종합 지수(제조+서비스를 합친 지표)는 50.6으로, 6개월 만에 처음으로 중립선 50(경기 확장과 위축의 기준) 위로 올라섰습니다. 이런 완만한 개선은 유로화에 일부 지지로 작용합니다. 따라서 미국 지표가 약하게 나오면 급격한 반등이 나올 수 있습니다. 최근 CFTC(미국 상품선물거래위원회, 선물·옵션 시장을 감독하는 기관) 자료에 따르면 유로화에 대한 투기적 순매도 포지션(가격 하락에 베팅한 포지션의 순규모)이 2026년 초 이후 약 15% 늘었습니다. 이런 약세 베팅이 쌓이면, 미국 지표가 예상보다 나쁠 때 숏 스퀴즈(하락에 베팅한 사람들이 손실을 막으려고 급히 사면서 가격이 급등하는 현상)가 나올 수 있습니다. 이런 상황에서 롱 콜옵션(상승 시 이익을 보는 콜옵션을 사서 보유)은 급등 위험에 대비하는 헤지(반대 위험을 줄이기 위한 방어 수단)로 고려할 만합니다.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
