소비 수요는 여전히 강함
이 수치는 단독으로 나온 것이 아니라 다른 지표들과 함께 같은 방향을 가리켜, 매매(거래) 판단에 더 믿을 만합니다. 2월 15일에 나온 공식 소매판매 보고서(정부가 발표하는 소매점 매출 변화 통계)도 예상을 크게 웃돌았습니다. 1월 소매판매가 0.9% 증가했는데, 전망치는 0.4%였습니다. 여기에 지난주 1월 인플레이션 보고서가 예상보다 높은 3.3%로 나온 것까지 합치면, 뚜렷한 흐름이 보입니다. 이처럼 강한 지표 때문에 시장은 연방준비제도(Fed, 미국 중앙은행)가 금리(돈을 빌릴 때 내는 이자율)를 내릴 것이라는 생각을 빠르게 바꾸고 있습니다. 파생상품 시장(미래 가격을 바탕으로 거래하는 시장)을 보면, 3월 Fed 회의에서 금리를 내릴 확률은 이제 15% 아래로 급감했습니다. 불과 몇 주 전 50%를 넘었던 수준에서 내려온 것입니다. 이제는 금리가 더 오래 높은 수준에 머물 가능성을 기본 가정으로 두는 편이 낫습니다. 2025년 하반기에도 비슷한 일이 있었습니다. 당시 강한 경제 지표가 이어지면서 Fed가 금리 인하를 미루겠다는 신호를 냈고, 그 결과 채권금리(채권을 샀을 때 기대되는 수익률)가 급등했으며 주식시장에는 부담(하락 압력)이 생겼습니다. 이런 과거 사례는 지금도 비슷한 반응이 나올 수 있음을 시사합니다. 앞으로 몇 주는 시장이 이전에 반영했던 것보다 금리 인하 횟수가 더 적을 수 있다는 쪽에 맞춰 포지션(투자자가 보유한 매수·매도 상태)을 고려할 필요가 있습니다. 예를 들어 SOFR 선물 옵션을 활용해 여름까지 금리가 높은 수준을 유지하는 쪽에 베팅할 수 있습니다. (SOFR는 미국의 단기 기준금리로 자주 쓰이는 수치, 선물은 미래 가격으로 정해 거래하는 계약, 옵션은 정해진 가격에 사고팔 수 있는 ‘권리’입니다.) 또한 10년 만기 미국 국채 선물(ZN)의 풋옵션(가격 하락 시 이익이 날 수 있는 옵션)을 매수하는 것도 볼 만합니다. 경제 지표가 계속 강하면 채권 가격이 더 내려갈 수 있고, 이때 이런 거래가 수익을 낼 수 있습니다.‘높은 금리, 더 오래’에 대비한 전략
소비가 강한데 금리도 높은 상황은 불확실성(방향을 확정하기 어려움)을 키우며, 보통 시장의 출렁임(변동성)을 늘립니다. 그래서 VIX 지수 콜옵션(VIX는 시장의 변동성 기대를 보여주는 지수, 콜옵션은 가격 상승 시 이익이 날 수 있는 옵션)을 매수하는 전략이 매력적일 수 있습니다. 이런 거래는 Fed의 다음 움직임을 시장이 가늠하는 과정에서 변동성이 커질 때 유리합니다. VT Markets 실계좌를 개설하세요 그리고 지금 거래를 시작하세요.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
