주요 FX(외환) 변동과 핵심 요인
GBP/USD는 1.3560 부근에서 거래되다가 영국 청구자 수(실업 관련 급여를 청구한 인원), 고용 변화, 12월 ILO(국제노동기구 기준) 실업률이 노동시장 약화를 시사하면서 하락했습니다. AUD/USD는 RBA(호주중앙은행) 의사록(회의록) 이후 5일 저점에서 반등한 뒤 0.7080 부근에서 움직였습니다. USD/CAD는 캐나다 CPI가 약하게 나온 가운데 1.3640 부근에서 거래됐고, 앞서의 상승분에서 밀렸습니다. USD/JPY는 153.20 부근에서 거래되며 당일 기준으로는 여전히 하락했는데, 일본의 경기 부양 정책과 BOJ(일본은행)의 매파적(금리 인상에 더 적극적인) 입장에 관심이 쏠렸습니다. 금(Gold)은 온스당 약 $4,877 부근에서 거래되며 $5,000 아래에 머물렀습니다. 향후 일정에는 RBNZ(뉴질랜드 중앙은행) 금리 결정, 영국 1월 CPI, FOMC(미 연준의 금리 결정 기구) 회의록(2월 18일), 호주 고용지표(2월 19일), 영국 소매판매·PMI(구매관리자지수: 기업 설문으로 경기 흐름을 보여주는 지표)·미국 12월 근원 PCE(개인소비지출 물가지수에서 변동이 큰 항목을 뺀 물가 지표, 연준이 중시)(2월 20일)가 포함됩니다. 각국 중앙은행은 2022년에 약 1,136톤의 금(약 700억 달러 규모)을 추가로 매입했으며, 이는 연간 기준 사상 최고였습니다. 금은 종종 미국 달러와 미 국채(Treasuries, 미국 정부가 발행한 채권)와 반대로 움직이는 경향이 있고, 달러로 가격이 표시됩니다(XAU/USD: 금/달러 가격).1년 후 시장 맥락
1년 전을 돌아보면 2025년 2월 미국 달러 인덱스(DXY)는 97.20이었습니다. 현재는 DXY가 104.50 부근에서 강하게 거래되며, 달러 강세가 가장 중요한 흐름입니다. 2026년 1월 미국 인플레이션(물가 상승률) 데이터가 2.8%로 쉽게 내려오지 않았다는 점을 고려하면, 달러 약세가 빠르게 돌아올 것이라는 베팅은 신중할 필요가 있습니다. 옵션(정해진 가격으로 사고팔 수 있는 권리를 거래하는 파생상품) 전략 측면에서는 달러 약세로의 급반전을 전제로 한 접근보다는 보수적인 접근이 더 합리적일 수 있습니다. 1년 전에는 캐나다 물가가 2.3%로 내려온 점을 이야기했지만, 더 큰 흐름은 전 세계적으로 물가 압력이 쉽게 사라지지 않았다는 점입니다. 향후 FOMC 회의록은 지난해처럼 연준(Federal Reserve, 미국 중앙은행)의 인내심을 가늠할 단서가 될 수 있어 중요합니다. 트레이더는 변동성(가격이 크게 흔들리는 정도)에 대비해 파생상품(기초자산 가격에 따라 가치가 움직이는 상품)으로 헤지(손실을 줄이기 위한 방어 거래)를 할 필요가 있습니다. “더 오래 높은 금리(higher for longer)” 기조가 길어진다는 신호가 나오면 시장이 크게 움직일 수 있습니다. 2025년 2월 USD/JPY는 일본은행의 매파적 기조가 거론되는 가운데 153.20이었습니다. 일본은행은 그해 후반에 마이너스 금리(예금에 이자를 주는 대신 수수료를 받는 금리)에서 벗어났지만, 미국과의 큰 금리 차이(interest rate differential)가 이 통화를 더 끌어올려 최근 158.00 부근에서 거래됐습니다. 엔 캐리 트레이드(금리가 낮은 엔으로 빌려 금리가 높은 자산에 투자하는 거래)는 여전히 강력한 요인입니다. 따라서 엔 콜옵션(엔이 강해질 때 이익이 나는 권리)을 파는 전략이나, USD/JPY 콜 스프레드(더 낮은 행사가 콜을 사고 더 높은 행사가 콜을 파는 조합) 매수 전략도 여전히 고려할 수 있습니다. 2025년 초 GBP/USD가 1.3560 부근일 때 영국 노동시장이 나빠지는 신호를 언급했습니다. 이 약세와 달러 강세가 겹치며 현재는 1.2550 수준으로 내려왔습니다. 1년간 이어진 추세가 뚜렷한 만큼, 파운드 매수 포지션(상승에 베팅하는 거래)은 조심할 필요가 있고, 추가 하락에 대비해 풋옵션(가격이 떨어질 때 이익이 나는 권리)을 통해 방어하는 방법도 고려할 수 있습니다.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
