시장 동인과 연준(Fed) 전망
최근 발표된 미국 고용지표가 강했고, 연방준비제도(Fed, 미국 중앙은행)의 금리 인하(기준금리를 내리는 것) 경로가 불확실해지면서 금은 $5,000 부근에서 거래됐다. ADP(민간 고용을 추정하는 민간 업체)의 4주 평균은 1.03만 개 일자리가 늘었다고 나타났고, 이전 수치(상향 수정된 0.78만 개)보다 증가했다. 뉴욕주의 2월 엠파이어 스테이트 제조업 지수(뉴욕주 제조업 경기 설문 지표)는 지역 공장 경기가 개선되고 있음을 시사했다. CBOT(시카고상품거래소) 데이터 기준으로 시장은 연준의 금리 인하 기대 폭을 62bp에서 57bp로 낮췄다(즉, ‘내릴 금리’ 예상이 줄었다는 뜻). 미국과 이란은 제네바에서 2차 회담을 시작해 주요 “지도 원칙”(협상의 큰 방향을 정하는 기본 원칙) 합의에 도달했다. 미국·러시아·우크라이나가 참여하는 평화 회담은 수요일로 연기됐다. 금은 3일 연속 고점이 낮아지며(상승 흐름이 약해진 신호) 6일 저점인 $4,841까지 내려갔다. $4,800 아래에서는 50일 단순이동평균(SMA, 최근 50일 가격을 단순 평균낸 추세선)인 $4,632 부근이 지지선(가격이 떨어질 때 버팀목이 되는 구간)이다. $5,000 위로는 $5,100이 저항선(가격이 오를 때 막히기 쉬운 구간)이다.옵션 포지셔닝과 변동성
어제 금이 3% 급락한 만큼, 우리는 옵션 시장에서 기회를 본다. 심리적 가격대인 $5,000(사람들이 특히 의식하는 둥근 숫자)을 지키지 못한 것은 약세 신호로 볼 수 있어, 풋옵션 매수(가격 하락에 베팅하는 권리)나 콜 신용 스프레드 매도(콜옵션을 팔고 더 높은 행사가의 콜을 사서 손실을 제한하는 약세 전략)가 매력적이다. 지난 24시간 동안 CBOE 금 변동성 지수(GVZ, 금 옵션 가격을 바탕으로 ‘앞으로의 흔들림’을 수치화한 지표)가 9% 뛰었는데, 이는 시장이 더 큰 가격 변동을 예상하고 있다는 뜻이다. 이번 움직임의 핵심 요인은 연준 전망 변화다. 강한 경제 지표로 예상 금리 인하 폭이 62bp에서 57bp로 줄면서, 달러가 다시 힘을 얻고 있다. 오늘 아침 생산자물가지수(PPI, 기업이 물건을 팔 때 받는 가격의 변화를 보여주는 물가 지표) 보고서에서 월간 0.4% 상승(예상 밖)이 나와, 연준이 완화(금리를 내리거나 돈을 풀어 경기를 부양하는 정책)를 늦출 수 있다는 관측을 강화했다. 이자(수익)가 없는 금에는 부담이 된다(금은 이자를 주지 않아, 금리가 높으면 상대적으로 매력이 줄어들 수 있다). 지정학적 흐름도 금 가격을 떠받치던 핵심 요인을 약화시키고 있다. 워싱턴과 테헤란의 대화가 진전되면 금의 안전자산 매력(위기 때 자금이 몰리는 성격)이 줄어든다. 비슷한 외교적 움직임이 있었던 2015년에도, 금에 붙던 ‘위험 프리미엄’(불안 때문에 추가로 붙는 가격)이 몇 달 동안 내려간 사례가 있다. 러시아와 우크라이나 관련 협상도 주목받을 것이며, 긴장이 더 완화되면 금 하락이 빨라질 수 있다. 기술적으로는 다음 주요 지지선이 $4,800이다. 이 수준이 깨지면 50일 이동평균(현재 약 $4,632) 테스트가 가능해진다. 우리는 하락 돌파 가능성에 대비해 행사가(옵션에서 정해진 매매 가격) $4,800 부근의 풋옵션 매수를 고려할 수 있다.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
