영국 인플레이션 전망
영국 CPI는 1월에 전월 대비 -0.5%(month-on-month, 한 달 전과 비교)와 전년 대비 3%(year-on-year, 1년 전과 비교)로 예상되며, 이는 12월 수치보다 낮다. 인플레이션이 다시 낮아지면 영란은행(BoE, 영국 중앙은행)의 금리 인하 기대가 커질 수 있다. 로이터(Reuters) 설문조사(2월 10~16일 실시)에서는 경제학자 63명 중 60% 이상(41명)이 3월 19일 회의에서 BoE가 금리를 25bp(베이시스포인트, 금리 0.01%p 단위) 낮춰 3.50%로 만들 것으로 예상했다. 또한 피터 만델슨의 주미 영국 대사 임명 논쟁 이후, 노동당이 키어 스타머 총리를 지지하면서 영국 정치적 긴장도 완화됐다. 미국에서는 Fed 인사 발언, 내구재 주문(오래 쓰는 제품의 주문 규모로 경기 흐름을 가늠하는 지표), 주택 지표, FOMC(연방공개시장위원회, Fed의 금리 결정을 하는 회의체) 회의록 공개가 예정돼 있다. 기술적으로(차트 흐름을 보는 분석) GBP/USD는 1.3633 부근에 있었고, 지지선(가격 하락 시 버티는 구간)은 1.3518과 1.3506 부근으로 제시됐으며 1.3035에서 이어지는 추세선(차트에서 이어지는 흐름선)도 언급됐다.현재 시장 구도
오늘로 오면 상황은 크게 다르다. 최신 영국 2026년 1월 인플레이션은 2.1%로 BoE 목표치 2%에 훨씬 가까워졌고, 이후 중앙은행은 금리를 현재 2.75%까지 인하했다. 2025년 4분기 최신 GDP(국내총생산, 한 나라의 생산·소득 규모를 보여주는 지표)도 0.1%의 부진한 성장(거의 정체)을 보여 추가 경기 부양(경기를 살리기 위한 정책) 압력이 커졌다. 인플레이션이 대체로 잡히고 성장도 정체된 만큼, 향후 몇 달 안에 BoE가 추가 금리 인하에 나설 가능성이 크다고 본다. 이 전망은 스털링(영국 파운드)에 하락 압력을 주며, GBP/USD는 현재 1.2950 부근에서 거래되고 있다. 파생상품(기초자산 가격을 바탕으로 가치가 정해지는 상품) 거래자는 환율 하락에서 이익을 볼 수 있는 전략을 검토할 수 있다. 행사가(권리를 행사할 기준 가격)가 1.2800 부근이고 3월 말 만기인 GBP/USD 풋옵션(가격이 내려갈 때 이익이 나는 옵션)을 매수하는 방법이 한 가지다. 이렇게 하면 하락 시 이익을 노리면서도 최대 손실을 프리미엄(옵션을 사기 위해 내는 비용)으로 제한할 수 있다. 이 포지션은 비둘기파적(dovish, 금리 인하에 더 적극적인) BoE와 더 인내심 있는(서두르지 않는) 연준의 정책 차이를 활용한다. 또한 거래자는 내재변동성(implied volatility, 옵션 가격에 반영된 ‘향후 변동 폭에 대한 시장의 기대’)도 지켜봐야 한다. 다음 BoE 회의 발표를 앞두고 변동성이 오를 가능성이 크다. 변동성이 너무 비싸 보이면, 베어 풋 스프레드(bear put spread, 하락에 베팅하되 비용을 줄이는 옵션 조합)가 더 저렴한 대안이 될 수 있다. 이는 더 높은 행사가 풋을 매수하고 더 낮은 행사가 풋을 매도해(팔아) 순비용(순프리미엄)을 줄이는 방식이다.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
