운영 비용 및 생산
실현 금 가격(실제로 판매로 확정된 평균 가격)은 온스당 4,163달러로 전년 2,660달러보다 높았고, 예상치 3,593달러도 웃돌았습니다. AISC(올인 지속비용: 생산을 유지하기 위한 비용을 더 넓게 포함한 총괄 단가)는 온스당 1,517달러로, 전년 1,316달러 및 예상치 1,315달러를 상회했습니다. 현금 및 현금성 자산(현금에 가까워 바로 쓸 수 있는 자산)은 28억6,600만 달러로, 직전 분기 대비 21.7% 증가했습니다. 장기 부채(1년 이후 상환하는 빚)는 약 1억9,630만 달러였습니다. 영업활동 현금흐름(본업에서 실제로 들어오고 나간 현금)은 21억1,200만 달러로, 전년 11억3,200만 달러보다 늘었습니다. 2026년 금 생산량 전망치는 330만~350만 온스입니다. 현금 비용은 온스당 1,020~1,120달러, AISC는 온스당 1,400~1,550달러로 제시했습니다. 가이던스(회사가 제시하는 전망치)에는 탐사 및 기업 개발 지출 2억7,500만~3억500만 달러, 감가상각(설비·자산 가치가 시간에 따라 줄어드는 것을 비용으로 반영) 15억5,000만~17억5,000만 달러, G&A(일반관리비: 본사 운영 등 간접비) 2억3,000만~2억6,000만 달러, 기타 비용 7,500만~9,500만 달러, 세율 34%~36%, 현금 세금(현금으로 실제 납부하는 법인세) 34억~36억 달러, 설비투자(Capex: 공장·광산 등 자본적 지출) 22억~24억 달러, 자본화 탐사(탐사비 중 자산으로 잡는 부분) 2억9,000만~3억3,000만 달러가 포함됐습니다. 주가는 지난 1년간 117% 상승했으며, 같은 기간 업종 상승률 144.4%보다 낮았습니다. 잭스 등급: AEM #2. 코어 마이닝(Coeur Mining: 예상 0.42달러, 평균 실적 서프라이즈 106.61%, #1)은 2월 18일 발표. 발몬트(Valmont: 4.95달러, 4.38%, #2)는 2월 17일 발표. 아비노(Avino: 0.06달러, 150%, #2)는 3월 11일 발표.옵션 포지셔닝 및 금 가격 민감도
우려되는 부분은 비용이 크게 늘었다는 점으로, AISC가 온스당 1,517달러까지 올랐습니다. 이는 놀랄 일은 아닙니다. 지난해 물가 상승(인플레이션: 전반적인 물가가 올라 돈의 구매력이 떨어지는 현상)이 높게 유지됐고, 2025년 미국 CPI(소비자물가지수: 소비자가 사는 물건·서비스 가격 변화를 보여주는 지표) 평균이 4%를 넘으면서 업계 전반의 인건비와 에너지 비용이 올랐기 때문입니다. 2026년 비용 전망치는 안정화를 시사하지만, 비용 수준이 높아 금 가격이 내려가면 실수할 여지가 크지 않습니다. 이런 환경에서 앞으로 몇 주 동안 아그니코 이글의 내재 변동성(옵션 가격에 반영된, 시장이 예상하는 주가 변동 폭)이 높은 수준을 유지할 것으로 봅니다. 이 주식은 사실상 금 가격 자체에 민감하게 움직이는 종목입니다. 베타가 높다(시장이나 기준 자산보다 더 크게 움직이는 경향)는 점에서, 금 현물 가격(즉시 거래되는 현재 가격)이 어디에서 거래되는지가 2026년 생산 목표 330만~350만 온스 달성 여부보다 더 중요해질 수 있습니다.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
