대출 수요는 여전히 약함
1월 신규 대출이 예상보다 적었다는 것은, 연초에 기대했던 것만큼 대출 수요가 강하게 살아나지 않았다는 신호입니다. 이는 기업과 소비자 모두가 여전히 조심스럽다는 뜻입니다. 또한 2025년 하반기에 나타났던 약한 경기 흐름이 이어지고 있음을 시사합니다. 중국 주식에는 하락 압력이 커질 수 있습니다. 투자자는 FXI 같은 широк 시장 ETF(상장지수펀드: 주식처럼 거래되는 펀드)에 대해 풋옵션(가격 하락 시 이익을 기대하는 선택권)을 매수하거나, FTSE China A50 지수 선물(미래의 정해진 가격으로 사고파는 계약)을 매도(숏: 가격 하락에 베팅)하는 방법을 고려할 수 있습니다. 이런 부정적 분위기는 지난해 기업 이익 증가가 둔했고, 2025년에 홍콩 항셍지수(Hang Seng Index: 홍콩 대표 주가지수)가 전 세계 주요 지수보다 15% 이상 부진했다는 점 때문에 더 강해집니다. 중국 경기 약세는 글로벌 원자재에도 영향을 줄 가능성이 큽니다. 최근 톤당 약 8,300달러에서 거래된 구리 같은 산업용 금속 가격은 부담을 받을 수 있습니다. 단기 선물(만기가 가까운 선물 계약)이나 중국 매출 비중이 큰 주요 광산 기업 주식의 옵션(정해진 기간에 정해진 가격으로 살/팔 수 있는 권리)은 이런 흐름에 대비하는 방법이 될 수 있습니다. 이번 수치는 위안화에도 부담을 줄 가능성이 큽니다. 2025년 말까지 7.28 부근에서 움직였던 USD/CNH(달러/역외 위안: 중국 본토 밖에서 거래되는 위안화 환율)가 더 오르려고 시도할 수 있습니다. USD/CNH 콜옵션(환율 상승에 베팅하는 선택권)을 매수하면 손실 한도가 정해진 상태에서(defined-risk) 위안화 가치 하락 가능성에 대응할 수 있습니다. 대출 지표가 부진하면 중국 인민은행(PBoC: 중국의 중앙은행)이 곧 정책을 내놓을 가능성이 커집니다. 유동성(시장에 돌며 거래에 쓰이는 돈)을 늘리기 위해 지급준비율(RRR: 은행이 의무적으로 묶어두는 예금 비율)을 내릴지 주의 깊게 봐야 합니다. 이런 발표는 단기 변동성(가격이 크게 출렁이는 정도)을 키울 수 있어, 방향은 확신하기 어렵지만 큰 움직임을 예상하는 경우 스트래들(같은 만기·같은 가격의 콜과 풋을 동시에 사는 전략)이 선택지가 될 수 있습니다.설 연휴 시기 자료 왜곡
다만 설(음력 설) 전후의 대출 자료는 들쭉날쭉할 수 있다는 점을 기억해야 합니다. 2024년과 2025년에도 비슷한 왜곡이 있었고, 3월이 되어서야 흐름이 더 분명해졌습니다. 따라서 이후 자료가 더 좋아져 반등이 나올 가능성도 고려해, 처음 잡는 포지션(투자에서 보유한 매수/매도 상태) 규모는 보수적으로 조절하는 것이 좋습니다.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
