인플레이션 지표와 연준 전망
시장은 미국의 물가(인플레이션) 지표 발표를 통해 연방준비제도(Fed·미국 중앙은행)의 정책 방향을 가늠하려 하고 있다. 전체 CPI(소비자물가지수: 가정이 구매하는 상품·서비스 가격의 평균 변화) 전망치는 2.7%에서 2.5%로, 근원 CPI(변동이 큰 식품·에너지를 제외한 물가지수) 전망치는 2.6%에서 2.5%로 예상됐다. CME FedWatch(시카고상품거래소 자료를 바탕으로 금리 전망 확률을 보여주는 도구)에 따르면 3월에 금리를 동결(금리를 바꾸지 않음)할 확률은 약 92%로, 일주일 전 82%에서 높아졌다. 시장은 연말까지 25bp(베이시스포인트: 금리 0.01%p) 인하를 두 차례 정도로 반영하고 있었고, 첫 인하는 6월로 예상됐다. 안전자산 매수(불확실할 때 현금·국채·금·은 같은 자산으로 돈이 몰리는 현상)와 연결된 수요는, 도널드 트럼프가 이란과의 대화가 최대 한 달 더 이어질 수 있다고 말한 뒤 완화됐다. 미국이 이란의 핵 프로그램(핵 관련 기술·시설 전반)을 두고 외교적 해법을 추진하면서, 단기적으로 군사 행동 우려가 줄어든 영향이다.2026년을 위한 포지셔닝과 전략
2026년 1월 CPI가 2년 만의 최저치인 2.4%로 내려오면서, 연준은 금리 인하(완화: 돈의 빌리는 비용을 낮춰 경기 부담을 줄이는 방향)로 더 분명한 경로를 시사했다. CME FedWatch 기준 시장은 2026년 5월 첫 금리 인하 가능성을 75%로 보고 있다. 이런 변화는 이자나 배당이 없는 자산(비이자 자산: 보유해도 이자가 붙지 않는 자산)인 은을 들고 있을 때의 ‘기회비용(다른 선택을 했을 때 얻을 수 있었던 이익)’이 줄어들 수 있음을 뜻한다. 따라서 은 가격 상승 가능성에 대비한 포지션이 유리해질 수 있다. 지난해처럼 강제 청산(원치 않아도 포지션이 강제로 정리되는 것) 중심의 움직임과 달리, 지금의 변동성은 한 방향으로 이어질 가능성이 있다. 그래서 콜옵션(특정 가격에 살 수 있는 권리) 매수나 불 콜 스프레드(낮은 행사가 콜을 사고, 더 높은 행사가 콜을 팔아 비용을 줄이는 전략) 같은 방법으로 수익 기회를 노리면서 위험(손실 가능성)을 관리하는 전략이 현실적일 수 있다. 또한 산업 수요도 계속 힘이 될 수 있다. 2026년 1월 글로벌 제조업 PMI(구매관리자지수: 제조업 경기의 확장·위축을 보여주는 지표)는 친환경 에너지 정책 영향으로 3개월 연속 확장을 나타냈다. 이는 기본 여건(펀더멘털: 수요·공급 등 가격을 좌우하는 기초 요소)을 지지해, 향후 몇 주 동안 파생상품(기초자산 가격에 따라 가치가 움직이는 상품) 기반의 상승 포지션에서 하방 위험(가격 하락 위험)을 제한할 수 있다. VT Markets 실계좌를 개설하고 지금 거래를 시작하세요.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
