미국 달러는 1월 미국 고용(일자리) 지표 발표 이후 주 후반에도 강세를 유지했다. 목요일 미국 일정에는 주간 **신규 실업수당 청구(Initial Jobless Claims: 실직한 사람이 처음으로 정부에 실업수당을 신청한 건수)**와 1월 **기존주택 판매(Existing Home Sales: 새 집이 아니라 이미 지어진 주택의 매매 건수)**가 포함된다. 미국 **비농업부문 고용(Nonfarm Payrolls: 농업을 제외한 대부분 산업의 신규 일자리 수)**은 1월에 13만 명 증가했다. 12월은 4만8천 명 증가로(5만 명에서 수정) 집계됐다. 시장 예상치 7만 명을 웃돌았다. **실업률(jobless rate: 일할 의사가 있는데 일자리가 없는 사람의 비율)**은 4.4%에서 4.3%로 낮아졌고, **노동참여율(participation: 일하거나 구직 중인 사람이 전체 인구에서 차지하는 비율)**은 62.4%에서 62.5%로 올랐다.

달러 반응 및 시장 스냅샷

**달러 인덱스(USD Index: 달러 가치를 여러 주요 통화 바스켓과 비교해 나타낸 지표)**는 지표 발표 후 약 97.30까지 상승한 뒤, 목요일 초 97 부근에서 거래됐다. 미국 **주가지수 선물(stock index futures: 장이 열리기 전, 주가지수의 향후 가격을 미리 거래하는 상품)**은 0.2%~0.3% 상승했다. 영국 GDP는 2025년 12월까지 3개월 동안 0.1% 증가해 3분기(Q3) 0.1%와 같았다. 전년 대비 성장률은 2025년 4분기(Q4) 1.0%로, 예상치 1.2%와 3분기 1.2%(1.3%에서 수정)보다 낮았다. 한편 12월 **산업생산(industrial output: 전기·가스·광업·제조업 등 생산 활동의 산출)**과 **제조업 생산(manufacturing output: 제조업 부문 생산량)**은 전월 대비 각각 0.9%, 0.5% 감소했다. GBP/USD는 1.3630 부근이었다. EUR/USD는 1.1870 부근을 유지했고, USD/JPY는 2주 최저치인 153.00 아래에서 거래됐다. AUD/USD는 0.7% 상승 후 약 0.7150을 찍고 0.7100 위에 머물렀다. 금은 5,000달러 위를 유지했다. 강한 1월 고용 보고서(비농업부문 고용 13만 명으로 예상 상회)는 **연방준비제도(Federal Reserve, Fed: 미국의 중앙은행)**가 **긴축적(Restrictive) 통화정책(물가를 잡기 위해 금리를 높게 유지하는 정책)**을 이어갈 것이라는 견해를 뒷받침한다. 이번 지표는 미국 경제가 탄탄하다는 점을 보여주며 달러 강세를 지지한다. 따라서 **옵션(options: 특정 가격에 사고팔 권리를 거래하는 상품)**이나 **선물(futures: 미래 특정 시점에 정한 가격으로 거래하기로 약속하는 상품)**을 통해 달러 추가 상승에 대비하는 전략을 고려할 만하다.

인플레이션과 정책 시사점

여기에 더해, 2026년 1월 **소비자물가지수(CPI: 소비자가 자주 사는 상품·서비스 가격의 평균 변화를 나타내는 지표)**는 **헤드라인 인플레이션(headline inflation: 식료품·에너지까지 포함한 전체 물가 상승률)**이 3.1%로 나타나 Fed 목표 2%를 여전히 웃돌았다. 2025년 말 Fed 발언을 보면, 이들은 계속 물가 억제를 우선했다. 이번 고용 지표는 가까운 시일에 금리를 내릴 이유를 더 줄여준다. 미국과 영국의 경기 차이는 더 뚜렷해지고 있다. 미국 고용시장은 강한 반면, 영국의 2025년 4분기 GDP는 0.1% 증가에 그쳤고 12월 산업생산도 감소했다. 이런 기초 체력 약화는 GBP/USD에 부담이 될 수 있어, 파운드 약세에 베팅하는 기회를 찾을 만하다. 예를 들어 파운드 **풋옵션(put options: 가격 하락에 이익이 나도록 설계된 권리)** 매수가 있다. 흥미롭게도 달러가 전반적으로 강한데도 USD/JPY는 153.00 아래의 2주 최저치에 있다. 이는 **일본은행(BoJ: 일본의 중앙은행)**이 **마이너스 금리(negative interest rate: 돈을 맡기면 이자를 받는 대신 비용을 내게 되는 금리)** 정책에서 벗어날 수 있다는 관측이 커졌기 때문일 수 있으며, 이런 변화는 엔화를 강하게 만들 수 있다. 이런 엇갈린 요인 때문에 이 통화쌍은 위험할 수 있어, BoJ의 더 분명한 신호가 나오기 전까지는 신중한 접근이 필요하다. 금이 5,000달러 위에서 안정적인 점도 눈에 띈다. 보통 달러 강세와 높은 금리는 금 가격에 부담이 된다(2025년 대부분이 그랬다). 그런데도 버티는 것은 시장 참여자들이 **헤지(hedge: 손실 위험을 줄이기 위한 방어적 거래)** 수단으로 금을 활용하고 있음을 시사한다. 예를 들어 지속적인 물가 불안이나 지정학적 위험을 대비하는 용도일 수 있어, 당분간 금에 대한 공격적인 하락 베팅은 피하는 편이 낫다. 한편 호주 달러는 **호주중앙은행(RBA: 호주의 중앙은행)**의 **매파적(hawkish: 금리 인상·긴축에 더 적극적인)** 발언 이후 독자적인 강세를 보이고 있다. AUD/USD가 0.7100 위를 지키는 가운데 강한 통화끼리 맞붙는 구도다. 이 경우 큰 방향성 없이 범위 안에서 움직일 수 있어, **변동성(volatility: 가격이 얼마나 크게 흔들리는지)**이 낮을 때 이익을 노리는 전략을 고려할 수 있다. 예를 들어 **스트랭글 매도(selling strangles: 위·아래 다른 가격의 콜·풋옵션을 함께 팔아, 가격이 일정 범위에 머물면 프리미엄을 얻는 전략)**가 있다.

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