Fed Cut Timing Shifts
이번 지표로 연준(Fed, 미국 중앙은행)의 금리 인하 예상 시점이 봄에서 7월 쪽으로 밀렸습니다. 짧은 시간대 차트에서는 스토캐스틱 오실레이터(가격이 최근 범위에서 어디에 있는지 보여주는 모멘텀 지표, 14·5·5 설정) 가 과매도(가격이 너무 많이 내려 단기 반등이 나올 수 있는 구간)에서 올라왔지만, 환율은 0.7750 아래에 머물렀습니다. 0.7800을 위로 넘으면 0.7868 EMA가 다음 목표로 보입니다. 가격이 0.7650 아래로 내려가면 다시 0.7605, 그다음 0.7500이 핵심 구간입니다. 연준 이사 슈미드의 발언은 매파적(금리 인상·고금리 유지에 우호적인) 평가 7.0으로 전해졌고, 보우먼 이사의 발언도 예정돼 있습니다. 미국 달러는 1월 고용보고서에서 일자리 증가가 13만 명으로 나온 뒤 잠깐 급등했습니다. USD/CHF의 즉시 강세는 뉴스에 대한 일시 반응일 가능성이 큽니다. 이미 이어지고 있는 하락 흐름을 고려하면, 이는 매도 기회로 볼 수 있습니다. 더 중요한 점은 정부가 2025년 전체 고용 수치를 수정하면서, 작년에 생각했던 것보다 미국 경제가 훨씬 약했음이 드러났다는 것입니다. 2025년 월평균 일자리 증가가 기존 4만9000명에서 1만5000명으로 크게 내려갔습니다. 이런 기초 체력 약화는 달러 강세가 오래가기 어렵다는 신호입니다. 시장은 연준의 금리 인하 예상 시점을 봄에서 7월로 미뤘지만, 이런 경기 약세가 있으면 연준이 계속 매파적으로 남기 어렵습니다. CME FedWatch Tool(선물시장 가격을 바탕으로 금리 결정 확률을 추정하는 도구)은 7월 회의에서 금리 인하가 있을 확률을 65%로 보여줍니다. 시장이 2025년 고용 수정치의 약세를 반영할수록 이 확률은 더 올라갈 수 있습니다.Swiss Franc Policy Divergence
한편 스위스 경제는 비교적 안정적이며, 최근 물가상승률은 1.7%로 스위스중앙은행(SNB)의 목표 범위 안에 있습니다. 그래서 SNB가 금리를 내릴 이유가 크지 않고, 이런 정책 차이(정책 분화, 두 나라 중앙은행의 방향이 달라지는 상황)는 스위스 프랑 강세에 유리합니다. 프랑은 안전자산(불안할 때 돈이 몰리는 통화) 성격이 있어, 미국 경기 둔화 우려가 커지면 자금이 더 유입될 수 있습니다. 앞으로 몇 주는 USD/CHF의 일시적 강세를 활용해 하락 쪽 포지션(가격 하락에 베팅하는 투자)을 만드는 방안을 생각할 수 있습니다. 0.7800 부근 행사가(옵션을 살/팔 수 있는 가격) 콜옵션(오를 때 이익이 나는 옵션)을 매도하는 방식은, 반등이 주요 저항 아래에서 멈출 것에 베팅하는 방법입니다. 이 전략은 환율이 내려가거나 횡보(큰 방향 없이 옆으로 움직임)해도 이익이 날 수 있습니다. 아래쪽으로는 0.7650 지지선(가격이 자주 멈추거나 반등하는 구간)을 깨면 연저점 0.7605 재시험 길이 열립니다. 0.7650 행사의 풋옵션(내릴 때 이익이 나는 옵션)을 매수하는 것은 하락 흐름 재개에 대비하는 방법이 될 수 있습니다. 과거 2019년처럼 미국 고용 데이터가 크게 하향 수정된 경우, 달러는 이후 두 분기(약 6개월) 동안 약세를 보인 경우가 많았습니다.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
