약세 재고 급증
이번 1,340만 배럴의 큰 재고 증가는 원유 가격에 강한 약세 신호입니다. 재고가 크게 늘었다는 것은 공급이 현재 수요를 크게 앞지른다는 뜻이며, 이전에 재고가 줄어들던 흐름(재고 감소)과는 반대입니다. 우리는 이것이 최근월 선물(가장 가까운 만기의 선물 계약) 가격에 즉각적인 하락 압력을 줄 것으로 봅니다. 이번 증가는 최근 미국 정유 공장 가동률(정유 시설이 전체 능력 대비 얼마나 가동되는지)이 82.5%까지 내려간 데이터와 맞물립니다. 이는 여름 성수기(여름철 차량 이동이 늘어 연료 수요가 커지는 시기) 전에 정비를 진행하는 계절적 영향으로 낮아진 수치입니다. 동시에 미국의 원유 생산량은 최근 높은 수준인 하루 1,330만 배럴 근처에서 유지되고 있습니다. 정유로 처리되는 원유는 줄었는데 생산은 높은 상태가 이어지면서, 재고가 쌓인 것이 직접적인 원인입니다. 우리는 2025년 겨울에도 비슷한 상황을 봤습니다. 정유 시설 문제(정유 공장이 멈추거나 처리량이 줄어드는 일) 이후 재고가 크게 늘면서, 가격이 몇 주 동안 하락한 적이 있습니다. 이런 과거 흐름은 이번 약세가 1주로 끝나지 않을 수 있음을 시사합니다. 따라서 우리는 이를 향후 한 달 동안 더 낮은 가격을 예상하는 방향으로 준비할 기회로 봅니다.포지션 및 위험 관리 전략
앞으로 몇 주 동안, 4월물 WTI 계약에 대해 풋옵션(정해진 가격에 팔 수 있는 권리)을 매수하는 방안을 고려할 수 있습니다. 목표 행사가(권리를 행사할 수 있는 가격)는 배럴당 72달러 아래로 잡습니다. 또한 베어 콜 스프레드(콜옵션을 매도하고 더 높은 행사가의 콜옵션을 매수해 손실을 제한하는 전략)도 고려할 만합니다. 이는 프리미엄(옵션 거래에서 받거나 내는 돈)을 받으면서 가격이 횡보하거나 하락하는 쪽에 베팅하는 방법입니다. 이런 포지션은 공급 과잉으로 예상되는 가격 하락에서 이익을 얻는 데 도움이 됩니다. VT Markets 실계좌 만들기 및 지금 거래 시작하기VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
