금리 기대
연방 준비 제도(Federal Reserve) 금리는 3월까지 유지될 것으로 보이며, 6월이나 9월에 인하 가능성이 있습니다. 여러 연준 대통령들이 안정된 노동 시장 속에서 인플레이션 위험에 집중해야 한다는 우려를 표명했습니다. 스위스 프랑(CHF)은 세계적으로 상위 10위 안에 드는 거래 통화로, 스위스의 안정된 경제와 국제 문제에서 중립적인 입장 덕분에 안전 자산으로 여겨집니다. 이 통화의 가치는 유로존에 대한 스위스의 의존성으로 인해 유로화와 밀접한 관련이 있으며, 모델에 따르면 90% 이상의 상관관계가 있습니다. 2025년의 분석을 돌아보면, 시장은 약한 미국 달러와 안정적인 스위스 프랑을 가격에 반영하고 있었습니다. 당시의 예상은 미국 달러 대비 스위스 프랑 환율이 0.7730 근처에서 거래되며 압박을 받을 것으로 보았으며, 연준이 금리를 인하할 예정인 반면 스위스 중앙은행(SNB)은 Firm한 입장을 유지할 것으로 예상되었습니다. 이는 안정적이지만 강하지 않은 미국 노동 시장에 대한 관점에 기반한 것입니다. 2026년 2월 9일 현재, 최근의 경제적 차별화로 인해 이 이야기는 상당히 변화했습니다. 2026년 1월의 비농업 고용 보고서는 예상보다 훨씬 강한 215,000개의 일자리를 추가했으며, 이는 USD/CHF 환율을 약 0.8850으로 끌어올렸습니다. 이는 2025년 초 예상된 70,000개의 일자리가 증가한 것과는 상반된 결과입니다.시장 전략
스위스 측 상황은 크게 변경되지 않았으며, 이는 프랑의 상대적 약세에 대한 주된 이유입니다. 2026년 1월 스위스의 인플레이션은 1.4%로 보고되었으며, 이는 SNB의 2% 목표 아래에 있습니다. 이는 SNB가 정책을 강화할 유인이 적다는 우리의 관점을 강화합니다. 연방 준비 제도는 2025년에 두 차례 금리를 인하한 후, 견조한 노동 시장과 지속적인 인플레이션 지표로 인해 일시 정전을 알리고 있습니다. 금리 인상에 기울어진 연준과 중립적인 SNB 간의 정책 차이는 USD/CHF의 가장 저항이 적은 경로가 상승세를 유지할 것임을 시사합니다. 우리는 달러 강세의 기본적 요인이 작년보다 더 확고해졌다고 보고 있습니다. 파생상품 거래자들에게 이 환경은 USD/CHF의 지속적인 상승 모멘텀을 활용하는 전략에 유리합니다. 우리는 4주에서 8주 내에 만료되는 0.8900 및 0.9000의 행사 가격으로 콜 옵션을 매수할 계획입니다. 이는 더 나은 이익에 참여하면서도 포지션의 최대 리스크를 명확히 규명할 수 있게 합니다. 강한 추세를 고려할 때, 아웃 오브 더 머니 풋 옵션 매도는 프리미엄을 확보하는 효과적인 전략이 될 수 있습니다. 예를 들어, 0.8700의 행사 가격으로 풋 옵션을 매도하면, 시장의 하락이 얕고 짧게 지속될 것이라는 우리의 기대를 활용할 수 있습니다. 그러나 거래자들은 갑작스러운 부정적인 미국 경제 데이터 발표로 인한 위험을 유의해야 합니다. 실시간 VT Markets 계정을 생성하세요 및 지금 거래를 시작하세요.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
