정책 조정 및 재정 적자
추가적인 정책 조정이 예상되며, 3월에 열리는 전국인민대표대회에서는 재정 적자와 GDP 비율이 4.5%로 증가할 것으로 보입니다. 또한, 재정 적자 비율은 8.4%에서 9.0%로 상승할 것으로 기대됩니다. 2025년 1월의 약한 PMI 데이터를 되돌아보면, 특히 건설 부문에서 경제가 둔화되고 있다는 분명한 신호가 보였습니다. 50 미만의 수치는 성장 촉진을 위한 정부 개입의 필요성을 정확히 지적했습니다. 이러한 우려는 정책 조정의 해를 여는 계기가 되었습니다. 2025년 동안 당국은 경제를 지원하기 위한 예상된 완화 조치에 대응했습니다. 우리는 중국인민은행이 1년 만기 대출 우대 금리를 두 번 인하하여 연말까지 3.25%로 내리고, 은행의 준비금 비율도 낮춘 것을 확인했습니다. 이러한 대응은 연초에 확인된 약화의 직접적인 결과였습니다. 현재 2026년 2월 상황은 여전히 도전적이며, 이러한 자극에도 불구하고 문제는 지속되고 있습니다. 1월의 산업 생산은 전년 대비 3.5% 증가했지만, 부동산 시장은 여전히 주요한 우려 사항으로, 지난달 신규 주택 가격이 다시 하락했습니다. 부동산의 지속적인 약세는 이전의 완화 조치가 핵심 문제를 해결하기에 충분하지 않았음을 시사합니다.변동성이 큰 시장에서의 거래 전략
트레이더에게는 건설과 관련된 산업 금속에 대한 수요가 여전히 약해진다는 점을 언급하고 있습니다. 향후 몇 주 동안 철광석과 구리와 같은 원자재의 가격이 정체되거나 하락할 경우 이익을 얻을 수 있는 전략을 고려해야 합니다. 이러한 기초 금속을 추적하는 원자재 ETF에 대한 풋 옵션 구매는 이러한 관점을 위해 포지셔닝하는 방법일 수 있습니다. 추가 자극에 대한 압력이 다시 높아지고 있으며, 이는 추가적인 통화 완화가 있을 것임을 의미합니다. 이러한 시나리오는 중국 위안화에 하방 압력을 가할 것입니다. 우리는 USD/CNH 통화 쌍에 롱 포지션을 취하거나, USD/CNH에 대한 콜 옵션을 구매하는 것이 위안화 약세를 예상하는 안전한 전략이라고 생각합니다. 부진한 국내 부문과 지원받는 수출 지향 산업 간의 괴리로 인해 중국 주식에서 변동성이 계속될 것으로 예상합니다. 주요 중국 주식 지수인 항셍지수나 FXI와 같은 ETF의 옵션을 사용하여 이러한 불확실성에 거래할 수 있습니다. 콜 옵션과 풋 옵션을 동시에 구매하는 롱 스트래들 전략을 구현하면 어느 방향이든 큰 가격 변동으로 이익을 얻을 수 있습니다.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
