AI IPO 시장의 도전과 기회
강한 수요에도 불구하고 MiniMax와 같은 기업들은 보고된 운영 손실로 어려움을 겪고 있습니다. 예를 들어, MiniMax는 9개월 동안 5억 1,200만 달러의 순손실을 보고했으며, 매출은 5,340만 달러에 불과했습니다. 해외 시장에서의 존재가 상당한 매출 기여를 하고 있습니다. 중국은 ‘AI+ 제조’ 계획과 같은 정책을 통해 산업 내 AI 통합을 촉진하고자 하고 있습니다. 이는 MiniMax와 Zhipu와 같은 기업들에게 단기 손실을 완화하고 AI 분야에서의 글로벌 리더십을 강화할 수 있는 잠재적인 혜택이 될 수 있습니다. 저비용 중국 AI 모델의 채택 가능성이 증가하고 있으며, 홍콩 시장에 대한 국제적인 접근도 확대되고 있습니다. 하지만 전기차와 같은 분야에서 이전의 시장 과대 광고가 항상 성공을 보장하지 않는다는 점에서 신중함이 필요합니다. MiniMax의 상장 이후 주가가 두 배로 상승한 것을 감안할 때, 새로운 AI 기업에 대한 파생상품 시장에서는 매우 높은 내재 변동성이 나타나고 있습니다. 이는 MiniMax(0100.HK)와 Zhipu(2513.HK)와 같은 주식에 대한 옵션이 비싸며, 이는 향후 몇 주 동안 큰 가격 변동에 대한 시장의 기대를 반영합니다. MiniMax의 1,159배 초과 청약은 강렬한 소매 투자자의 열기를 확인시켜줍니다.시장 변동성과 전략적 접근
극심한 가격 변동은 긴 포지션이나 스트랭글(양쪽으로 투자하는 전략)과 같은 변동성으로부터 이익을 보려는 전략을 고려할 가치가 있습니다. 그러나 높은 프리미엄은 상당한 비용입니다. 방향성을 중요하게 생각하는 경우, ‘AI+ 제조’ 계획과 같은 새 정부 정책이 강력한 상승 모멘텀을 지원하고 있습니다. 중국 정보통신기술 연구원(CAICT)의 데이터에 따르면, 기업의 AI 채택은 2025년 4분기에 45% 급증하여 이러한 리더들의 콜 옵션 구매에 강력한 기회를 제공합니다. 하지만 MiniMax가 5,340만 달러의 매출로 5억 1,200만 달러의 큰 운영 손실을 겪고 있다는 점도 기억해야 합니다. 이러한 근본적인 약점은 현재의 과대 광고가 사라질 수 있으며, 잠재적 조정에서 이익을 얻기 위한 풋 옵션의 기회를 생성할 수 있습니다. 비슷한 상황이 2023년 중국 전기차 분야에서 발생했으며, 초기 과대 광고가 끝난 후 지독한 가격 전쟁과 주가 하락으로 이어졌습니다. 열정은 전체 홍콩 기술 분야를 올리고 있으며, 항셍 기술 지수는 연초 대비 8% 이상 상승했습니다. 이는 거의 전적으로 이러한 AI 데뷔에 의해 촉진되었습니다. 기존 기업인 Alibaba(9988.HK)와 Tencent(0700.HK)에서 옵션 거래량이 증가하고 있으며, 일부 트레이더는 이들을 보다 유동적인 대리로 사용하여 더 넓은 AI 테마에 노출될 수 있도록 합니다. 이를 통해 수익성이 없는 새로 상장된 회사에 대한 단일 주식 위험을 감수하지 않고도 섹터에 투자할 수 있게 됩니다. 앞으로의 핵심은 Moonshot AI와 Baichuan Intelligence와 같은 다른 AI 호랑이들의 IPO 신청을 살펴보는 것입니다. 이러한 데뷔의 가격 및 시기가 전체 중국 기술 시장에서 변동성을 자극하는 주요 촉매제가 될 것입니다. 이러한 이벤트를 모니터링하여 지수 파생상품을 준비하는 것은 섹터 강세를 이용하기 위한 신중한 방법일 수 있습니다.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
