금리 인하에 대한 시장 기대감
최근의 데이터는 우선순위가 낮지만, 영국 중앙은행의 잠재적 금리 인하에 대한 시장 기대는 여전히 유지되고 있습니다. 이는 금리를 유지하거나 인상 가능성에 중점을 두고 있는 다른 중앙은행과 대조적입니다. GBP 스프레드는 계속하여 증가하고 있으며, 우리는 연초 이후 5년 만기 부분에서 거의 10베이시스 포인트가 줄어든 것을 보았습니다. 이러한 움직임은 유리한 정부 지출 계획과 통화 정책의 드문 조합에 의해 주도되고 있습니다. 시장은 이러한 추세가 계속될 것으로 보고 있습니다. 우리는 영국 중앙은행이 추가로 1~2회의 금리 인하를 강하게 기대하고 있습니다. 현재 익일 지수 스왑은 2026년 3월 회의에서 25베이시스 포인트 인하의 가능성을 85%로 보고 있습니다, 특히 2025년 12월의 마지막 인플레이션 수치가 예상보다 낮은 2.8%로 나타난 이후입니다. 이는 2025년 동안 우리가 겪어야 했던 끈질긴 인플레이션과 대조적입니다.길트 공급과 미국 정책 차별성
영국 정부 채권인 길트의 공급이 가격에 긍정적인 영향을 미치고 있습니다. 영국 재정 관리 사무소는 다가오는 회계 연도의 길트 발행량이 2100억 파운드로 줄어들 것이라고 최근 확인했습니다. 이는 지난 해 2350억 파운드에서 상당 폭 감소한 수치입니다. 공급 감소는 자연스럽게 기존 채권의 수요를 높입니다. 영국의 이러한 상황은 미국에서 일어나고 있는 것과 매우 다릅니다. 연준은 최근 1월 회의에서 금리를 유지하겠다고 신호를 주며, 지속적인 미국 임금 상승을 지적했습니다. 이러한 정책 차별성은 상대적으로 영국의 금리를 매력적으로 보이게 합니다. 파생상품 거래자들은 영국 금리가 미국 금리보다 더 빠르게 하락하는 거래를 설정하는 것을 염두에 두어야 합니다. 우리는 5년 길트 선물의 롱 포지션을 고려해야 하며,Curve의 가장 높은 부분에서 거래하는 것입니다. 이는 두 중앙은행 간의 정책 간극을 포착하기 위해 5년 미국 국채 선물의 숏 포지션과 결합할 수 있습니다.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
