우려되는 경제 지표
1월 공식 구매 관리자 지수는 경제 둔화의 우려스러운 모습을 보여주어, 2025년 내내 쌓여온 둔화 현상을 확인시켜 주었습니다. 제조업과 서비스 모두 축소되면서 GDP 성장 전망은 4.0%로 조정되고 있습니다. 올해의 부진한 출발은 당분간 부정적인 감정이 지배할 가능성이 있음을 시사합니다. 이러한 수치를 감안할 때, 거래자들은 중국 국내 주식의 추가 하락에 대비해야 합니다. FXI와 같은 대형 국유 기업 추적 ETF에 대해 풋 옵션을 구매하는 것이 신중한 전략이 될 수 있습니다. 공식 제조업 PMI의 49.2로의 하락은 2025년 중반 이후 최저치로, 이러한 국내 중심 기업들이 약한 수요의 타격을 받고 있음을 나타냅니다. 그러나 이러한 압력은 향후 몇 주 내에 정부 자극 조치의 가능성을 상당히 높입니다. 우리는 2025년에 인민은행이 성장을 지원하기 위해 두 번에 걸쳐 지급준비율(RRR)을 인하한 바 있으며, 2026년 1분기에 또 한 번의 인하가 예상됩니다. 거래자들은 주요 지수에 대한 단기 콜 옵션을 구매하여 정책 주도의 급격한 반등에 대비하는 전략을 취할 수 있습니다. 거래 시장은 이미 이러한 약세를 반영하고 있으며, 오프쇼어 위안(CNH)은 지난주에 달러 대비 7.35 수준을 시험하고 있습니다. 강력한 정책 반응 없이 경제 하락이 계속된다면 USD/CNH 쌍은 상승할 수 있습니다. 파생상품 거래자들은 이 움직임을 이용하고 자극 뉴스에 갑작스러운 반전을 관리하는 옵션을 고려할 수 있습니다.혼합 시장에서의 거래 기회
약한 공식 PMI와 다소 강한 민간 PMI 간의 격차는 미세한 거래 기회를 제공합니다. 이는 글로벌 무역이 중국 내부 경제보다 더 잘 유지되고 있음을 시사합니다. 이는 수출 지향 기술 기업의 롱 포지션을 지지하면서 국내 건설 및 부동산과 관련된 기업에 대한 약세 입장을 유지할 수 있습니다. 불량 데이터와 자극 기대 간의 이러한 환경은 상당한 불확실성을 초래하고 있으며, 이는 옵션 시장에서 가시적으로 나타납니다. CBOE 중국 ETF 변동성 지수(VXFXI)는 지난 한 달 동안 거의 20% 상승하여, 거래자들이 더 큰 시장 변동성을 반영하고 있음을 나타냅니다. 시장이 상승하든 하락하든 예상되는 변동성을 이용하여 수익을 올리는 효과적인 방법으로 스트래들 또는 스트랭글을 구매할 수 있습니다.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
