노동 데이터가 금리 인하 기대에 영향을 미칠 수 있음
최근 미국 노동 데이터는 미국 달러를 지지하여 연방준비제도의 금리 인하 기대를 6월까지 미룰 수 있습니다. 스위스 생산자 및 수입 가격은 2025년 12월에 연간 1.8% 하락하여, 이는 9월 이후 가장 급격한 디플레이션으로 예측에 도전하고 있습니다. 스위스 프랑은 스위스의 안정적인 경제와 정치적 중립성 덕분에 안전 자산으로 간주되며, 유로존의 경제 건강에 큰 영향을 받습니다. 스위스 중앙은행은 인플레이션을 2% 이하로 유지하기 위해 금리를 조정하여 가격 상승을 통제하는 목표를 가지고 있습니다. 스위스의 거시경제 데이터는 CHF의 평가에 중요한 영향을 미치며, 그 강도와 안정성에 영향을 줍니다. USD/CHF의 반등은 0.7900을 넘어섰지만, 상반된 기본 요인들 사이에 끼어 있는 점에서 일시적일 수 있습니다. 우리는 스위스 프랑에 대한 안전 자산 수요와 인내심을 가진 연방준비제도로 지원받는 미국 달러 간의 주요 갈등을 보고 있습니다. 이러한 충돌하는 이야기는 향후 몇 주 동안 통화쌍 방향에 대한 상당한 불확실성을 야기하고 있습니다. “미국을 팔아라”라는 위협은 경제적 연결 고리를 고려할 때 많은 이들이 생각하는 것보다 더 신뢰할 수 있습니다. 2024년의 미국-EU 무역은 1.3조 달러 이상이었으며, 새로운 관세는 실제 경제에 영향을 미칠 수 있습니다. 또한 유럽의 기관들이 2025년 말에 1.5조 달러 이상의 미국 국채를 보유하고 있기에, 이러한 자산에서의 소규모 협조적 이동만으로도 미국 달러 약세를 유발할 수 있습니다.변동성에 대한 전략적 접근
이러한 불확실성을 고려할 때, 변동성에 집중하는 것이 가장 신중한 전략이라고 믿습니다. VIX 지수와 같은 시장 전반의 위험 지표는 이미 14의 낮은 지점에서 20으로 상승하기 시작했으며, 이는 투자자들이 더 높은 위험을 가격에 반영하기 시작했음을 나타냅니다. 우리는 USD/CHF에서 큰 가격 변동으로 이익을 얻을 수 있는 롱 스트래들 또는 스트랭글 전략을 고려해야 합니다. 우리는 또한 스위스 내의 디플레이션 압력을 고려해야 합니다. 생산자 가격이 1.8% 하락한 것은 중요한 사안입니다. 이는 스위스 중앙은행이 수년간 매우 완화적인 입장을 유지하게 했던 2015년의 디플레이션 환경을 상기시킵니다. 스위스의 이러한 내적 약점은 프랑의 강도를 제한하고 USD/CHF 통화쌍의 극적인 붕괴를 방지할 수 있습니다. 따라서 USD/CHF 풋 옵션을 매수하는 것은 지정학적 스트레스로 인한 잠재적 하락에 대비하여 매력적인 방법입니다. 이 접근법은 안전 자산인 프랑으로의 이동을 활용할 수 있게 하며, 위험을 지불한 프리미엄으로 엄격하게 정의할 수 있습니다. 스위스의 디플레이션 이야기가 지정학적 이야기를 초월한다면, 우리의 손실은 제한됩니다.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
