고용 부문 약세
미국 고용 부문은 약세 신호를 보이고 있으며, 12월의 민간 비농업 고용이 -1.5k 감소하였고, 3개월 평균은 -19.4k의 감소를 나타냈습니다. 이러한 고용 우려는 연준의 추가 금리 인하를 지지하는 근거가 됩니다. 미국 달러 하락의 맥락에서 유로화와 파운드 스털링이 강세를 보였고, 금은 미국 경제의 불확실성과 지리정치적 긴장 속에서 안전 자산에 대한 수요 증가로 인해 온스당 $4,600를 초과했습니다. 연준의 독립성에 대한 직접적인 정치적 위협은 미국 달러의 약세와 더 큰 시장 변동성을 대비해야 함을 의미합니다. 2024년 선거를 앞두고 유사한 시장 불안이 있었고, 이는 변동성을 오랜 기간 동안 높였습니다. 변동성 지수(VIX)는 지난 48시간 동안 25% 이상 상승했으며, 앞으로 몇 주간 높은 상태를 유지할 것으로 예상합니다. 우리는 EUR/USD와 GBP/USD의 롱 포지션을 통해 이 의견을 표현하는 것을 선호하며, 단기적으로 각각 1.1800 및 1.3550으로의 상승을 목표로 합니다. 이러한 기관의 동향은 2025년 동안 중앙은행들이 달러에서 점점 다각화했다는 추세를 뒷받침합니다. 2025년 4분기의 최근 데이터는 글로벌 준비금에서 USD 보유가 57%로 떨어졌음을 확인하며, 이는 수십 년 만에 최저 수준입니다.금과 국채 시장
금은 주요 수혜자로 남아 있으며, 금 선물에 대한 콜 옵션을 구매하는 것이 상승 노출을 얻는 가장 직접적인 방법입니다. 금값은 $4,600 이상으로 기록을 경신하고 있습니다. 장기 국채의 매각도 금값 상승을 강화시키는 요소이며, 이는 미국 정부 채무에 대한 신뢰 상실을 나타냅니다. 지난주 2년 및 10년 국채 수익률 간의 스프레드 확장은 투자자들이 새로운 정치적 위험에 대한 보상을 더 요구하고 있음을 보여줍니다. 주식의 경우, S&P 500과 같은 미국 지수의 추가 하락에 대비하기 위해 파생 상품을 사용할 필요가 있습니다. 이러한 정치적 혼란은 이미 미국 고용 상황이 악화되고 있다는 사실과 함께 나타나고 있으며, 이는 2025년 11월 고용 보고서의 하향 수정으로 뒷받침됩니다. 풋 옵션 구매는 포트폴리오가 지난 분기 저점으로 하락하는 것을 방지하는 정의된 위험의 방법을 제공합니다.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
