일본은행의 입장
일본은행은 경제 상황이 예측과 일치할 경우 추가 금리 인상을 신호할 수 있다는 유에다 총재의 발언에 따라 긴축 가능성을 열어두고 있습니다. USD/JPY 차트의 200기간 단순 이동 평균은 수요 증가를 시사하지만, 과매수 지표인 상대강도지수(RSI)는 즉각적인 상승세를 제한할 수 있습니다. 시장 관찰자들은 USD/JPY 쌍의 향후 방향을 파악하기 위해 미국의 물가 상승률을 기다리고 있습니다. 위험 회피(risk-off) 상황에서는 안전 자산 통화인 미국 달러, 일본 엔화, 스위스 프랑이 상승하는 경향이 있습니다. 미국 달러는 세계의 통화로서 이점을 갖고 있으며, 엔화는 국내 투자자가 일본 정부 채권을 보유함으로써 지원을 받습니다. 스위스 프랑은 자본 보호를 제공하는 엄격한 은행법 덕분에 강세를 보입니다. 이러한 경향은 불확실한 시기에 전체 시장의 감정을 반영합니다. 2025년 상황을 돌아보면, 우리는 엔화가 지정학적 위험으로 인해 일시적인 지원을 받는 모습을 보았고, 달러는 Fed 독립성에 대한 우려와 부진한 고용 데이터로 약세를 보였습니다. 그러나 강한 달러의 기본적인 추세는 명백히 되살아나서 USD/JPY는 현재 162.50 정도로 거래되고 있습니다. 당시 시작되었던 통화 정책 차별화의 기본적인 이야기는 이제 시장의 주요 원동력이 되었습니다. 일본은행은 유에다 총재의 작년의 매파적인 발언을 따라 2025년 하반기에 정책 금리를 0.10%로 인상했습니다. 이 결정은 대부분 예상되었으며, 최근 데이터에서 일본의 2025년 4분기 GDP가 거의 정체 상태인 만큼 엔화의 하락을 막는 데는 큰 효과가 없었습니다. 우리는 추가적인 일본은행의 금리 인상은 매우 느리게 진행될 것이라는 신호로 보고 있으며, 엔화의 매력을 제한하는 요소가 될 것입니다.Fed의 새로운 정책 서사
반면, Fed는 2025년에 몇 차례 금리 인하를 단행했지만, 이번 달에는 이야기의 방향이 바뀌었습니다. 최신 미국 CPI 데이터는 물가 상승률이 3% 이상에 여전히 머물고 있음을 보여주어, 시장에서 Fed의 공격적인 추가 완화에 대한 베팅을 감소시켰습니다. 이 새로운 정책 차별화는 여전히 일본 엔화보다는 미국 달러를 선호하는 쪽으로 작용하고 있습니다. 앞으로 몇 주 동안 이 환경은 파생상품을 통해 USD/JPY의 매수 포지션을 매력적으로 만들고 있으며, 이는 추가 상승에 대해 투기하는 구매 옵션을 포함합니다. 현재 5% 이상인 너비의 금리 차이는 상당한 긍정적인 수익을 제공하여 해당 쌍을 보유한 거래자에게 보상을 줍니다. 우리는 거래자들이 상당한 엔화 강세가 발생할 가능성이 낮다는 관점을 이용해, 외환시장 가격이 떨어진 JPY 콜/USD 풋 옵션을 판매하는 것을 고려해야 한다고 믿습니다. 2025년의 기술적 상황은 과매수 RSI를 보여주었고, 이는 단기적인 통합으로 이어졌지만 궁극적으로 쌍은 상승세를 나타냈습니다. 우리는 이제 장기적인 이동 평균을 주시하고 있으며, 일일 50일 단순 이동 평균으로의 하락은 매수 기회로 간주될 수 있습니다. 불콜 스프레드와 같은 파생상품 구조를 사용하면 USD/JPY의 지속적이지만 더 신중한 상승을 포지셔닝하는 방법으로 명확한 리스크를 설정할 수 있습니다.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
