미국 고용 시장 개요
미국의 고용 시장 데이터는 복잡한 양상을 보이고 있습니다. JOLTS는 11월에 일자리 수가 714만 개로 나타나 노동 시장의 냉각을 시사합니다. ADP 보고서는 12월에 민간 부문 일자리가 41,000개만 증가했다고 밝혔으며, 11월의 하락세에서 반등이 있었음에도 불구하고 이러한 결과는 신중한 연방준비제도의 접근을 지지합니다. 2026년에는 점진적인 금리 인하가 예상됩니다. 미국 달러는 DXY에서 약 98.70 수준에 머물며 단기적인 지지를 제한적으로 찾고 있으며, 이는 트렌드 변화보다는 거시경제 데이터에 조정된 결과입니다. 한편, 일본 엔은 리스크 회피 심리로 인해 다소 나은 성과를 보이며, 중국과 일본의 외교 긴장 및 일본은행 총재 카즈호 우에다의 매파적 발언이 영향을 미치고 있습니다. 현재 USD/JPY가 약 156.60에서 안정세를 보이는 가운데, 중앙은행 전망의 확연한 차이가 향후 거래 기회를 창출하고 있습니다. 연방준비제도의 조심스러운 금리 인하 경로는 엇갈린 경제 데이터에 의해 제한되며, 일본은행(BoJ)은 더욱 긴축적인 신호를 보내고 있습니다. 이러한 근본적인 긴장은 현재의 조용한 시기가 오래 지속되지 않을 것임을 시사합니다.중앙은행 정책의 의미
미국의 경우, 냉각되는 노동 시장과 완화되는 인플레이션이 핵심입니다. 2025년 12월의 최신 미국 CPI 데이터는 2.8%로, 3% 아래로 세 번째 연속으로 하락하여 연준이 올해 후반에 점진적인 금리 인하를 추진할 여지를 제공합니다. 이러한 환경은 현재 수준에서 미국 달러의 지속적인 상승을 정당화하기 어렵게 만듭니다. 일본의 경우, BoJ의 매파적 편향이 신뢰를 얻고 있습니다. 도쿄 핵심 CPI가 2025년 12월에 BoJ의 목표인 2.5%를 고수하며 강한 가격 압력을 지속하고 있습니다. 이러한 지속적인 가격 압력은 2026년 1분기에 추가 금리 인상이 있을 가능성을 높여 엔화에 대한 강력한 구조적 지지를 제공합니다. 우리는 또한 시장의 과거 사건에 대한 기억을 고려해야 합니다. 2024년과 2025년에 160 수준에 도달할 때 재무부의 강력한 개입이 있던 시기를 기억합니다. 이러한 역사는 심리적인 저항을 만들며, 이 지역에 접근할 때 엔화에 대해 공격적인 베팅을 억제할 가능성이 높습니다. 이 상황은 향후 몇 주간 USD/JPY의 하락을 기대하게 만듭니다. USD/JPY 옵션의 1개월 내재 변동성이 현재 약 8.5%로 낮아져 2025년 개입 우려로 인한 12% 이상의 최고치보다 상당히 낮습니다. USD/JPY에 대한 장기 매도 옵션을 구매하는 것은 150-152 범위로 하락할 것을 기대하는 비용 효율적인 방법입니다. 쌍은 짧은 기간 동안 현재 범위에 머무를 수 있지만, 기본적인 압력이 돌파를 위해 쌓이고 있습니다. 조심스러운 연준, 매파적인 BoJ, 안전 자산 선호의 지정학적 위험의 조합은 significant한 움직임이 하방으로 더 가능성이 높음을 시사합니다. 거래자들은 따라서 중앙은행의 발언 변화에 주목해야 합니다. VT Markets 계정을 생성하고 지금 거래를 시작하세요.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
