달러 회복과 시장 기대
달러는 회복세를 보였지만, 전체적인 전망은 여전히 불확실합니다. 시장은 올해 두 차례의 연방준비제도(Fed) 금리 인하를 예상하고 있습니다. Fed는 1월 하순 회의에서 현재 금리를 유지할 것으로 보이며, CME FedWatch에 따르면 금리 변동 없이 유지할 확률은 85%입니다. 미국과 베네수엘라 간의 관계는 최근 군사 작전으로 인해 주목받고 있습니다. 추가적인 군사 발전이 있을 경우, 달러에 대한 안전 자산 선호도가 높아질 수 있습니다. 일본은행은 경제 조건과 인플레이션 개선으로 금리를 인상할 것으로 예상되며, 이는 엔화의 강세를 강화할 수 있습니다. 작년의 분석을 돌아보면, 강한 달러와 약한 엔화 사이의 핵심 긴장이 이미 156.70 수준에서 자리 잡고 있었음을 알 수 있습니다. 주요 원인은 미국과 일본 간의 금리 차이였으며, 이 주제는 여전히 우리의 사고를 지배하고 있습니다. 이 근본적인 차별성은 2026년 1분기로 나아가면서도 통화 쌍에 가장 중요한 요소로 남아 있습니다.지속적인 달러 강세의 이유
지속적인 달러 강세의 이유는 최근에 발표된 데이터로 더욱 강화되었습니다. 2025년 12월 비농업 고용 보고서는 미국 경제가 21만 개의 일자리를 추가했고, 이는 예상치를 크게 웃도는 결과입니다. 이 강한 노동 시장은 연방준비제도가 2025년에 가격 책정된 공격적인 금리 인하를 정당화하기 어렵게 만듭니다. 이로 인해 미국 국채 수익률은 안정세를 보이고 있으며, 10년물 국채 수익률은 약 4.2%에서 유지되고 있어 다른 주요 경제국에 비해 매력적인 수익을 제공합니다. 더욱이 2025년 말의 최근 핵심 인플레이션 데이터는 3.5%로, 여전히 연준의 2% 목표치를 크게 상회하고 있습니다. 이 지속적인 인플레이션은 연준이 신중하게 행동할 것이라는 견해를 뒷받침합니다. 일본은행은 2025년에 경미한 금리 인상을 단행했지만, 정책 금리 차이는 여전히 크게 남아 있습니다. 이는 엔화를 보유하는 것을 매력적이지 않게 하며, 투자자들이 엔화를 빌려 더 높은 수익률을 주는 달러에 투자하는 캐리 트레이드를 장려합니다. 만약 엔화가 너무 빨리 약세로 전환된다면 일본 관리들이 언어나 실질적인 개입을 주시할 수 있지만, 이러한 조치는 역사적으로 일시적인 완화에 그쳤습니다. 이러한 배경을 고려할 때, 향후 몇 주간 USD/JPY 강세에서 수익을 얻기 위한 전략을 생각해 볼 필요가 있습니다. 파생상품을 이용하여 현재 수준을 넘는 잠재적 상승을 포착하기 위해 콜 옵션을 매수할 수 있습니다. 또 다른 실행 가능한 전략은 프리미엄을 수집하면서 강세에서 중립적인 입장을 표현하기 위해 아웃오브더머니 풋 옵션을 판매하는 것입니다.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
