미국 ISM 제조업 PMI 하락
미국 ISM 제조업 PMI는 2025년 12월에 47.9로 떨어져 2024년 10월 이후 최저치를 기록했습니다. 이는 미국 제조업이 지속적으로 축소되고 있음을 나타내며, 생산과 재고가 감소하고 있습니다. 미니애폴리스 연방준비은행장 닐 카슈카리(Nahl Kashkari)는 현재 인플레이션이 높으며 실업률이 상승할 수 있다고 언급했습니다. 거래자들은 비농업 고용 보고서에서 예상되는 55,000개 일자리 증가와 같은 향후 경제 데이터를 주의 깊게 보고 있습니다. 미국 달러는 전 세계에서 가장 많이 거래되는 통화로, 2022년 외환 거래의 88% 이상을 차지합니다. 그 가치는 연방준비제도(Fed)의 통화 정책 결정과 경제 지표의 영향을 받습니다. 연방준비제도의 양적 완화는 미국 달러를 약화시키며, 양적 긴축은 반대로 강하게 만듭니다. 연준은 이러한 전략을 사용하여 경제 안정성과 고용 수준을 관리합니다.미국 달러 지수 추세
미국 달러 지수가 98.20 수준에서 약해짐에 따라 미국-베네수엘라 갈등으로 인한 즉각적인 지정학적 위험 프리미엄이 줄어들었습니다. 시장은 지난 주말의 사건을 충분히 소화한 것으로 보입니다. 이 변화는 저희의 초점을 미국 경제 데이터로 다시 맞추게 합니다. 경제적 상황은 달러에 대해 점점 부정적으로 보입니다. 지난해 제조업 활동이 세 달 연속 축소되었으며, 2025년 12월 ISM PMI는 47.9로 떨어졌습니다. 더 중요한 것은 지난 금요일인 1월 2일에 발표된 비농업 고용 보고서에서 경제가 겨우 30,000개의 일자리를 추가했다는 점입니다. 이는 55,000개의 예상치보다 훨씬 낮으며, 노동 시장이 식고 있음을 확인시켜 줍니다. 이러한 부정적인 데이터는 카슈카리 연준 의장이 정책 금리가 중립에 가깝고 실업률이 상승할 수 있다고 한 최근의 발언을 뒷받침합니다. 이로 인해 선물 시장은 이제 2026년 추가 금리 인상 가능성을 제거하고 있으며, CME FedWatch 도구에 따르면 3분기 내 금리 인하 가능성이 거의 40%에 달합니다. 이는 한 달 전의 정책이 올해 내내 안정세를 유지할 것으로 예상되던 것과는 큰 변화입니다. 파생상품 거래자들에게는 이러한 환경이 통화 시장의 내재 변동성이 증가할 것을 시사합니다. 성장 둔화와 여전히 높은 인플레이션, 2025년 11월 기준 Core PCE가 3.8%로 보고된 점이 연준의 경로에 대한 불확실성을 만들어냅니다. 우리는 주요 통화 쌍(EUR/USD)에 대해 대규모 가격 변동으로부터 이익을 얻기 위한 스트래들 또는 스트랭글과 같은 전략을 고려해야 합니다. 달러의 향후 방향은 하락하는 것으로 보입니다. 우리는 유로, 호주 달러와 같은 통화에 대한 콜 옵션을 매수하거나 미국 달러 지수에 대한 풋 옵션을 구매하는 것을 고려해야 합니다. 통계적으로 약한 NFP 데이터는 그린백의 지속적인 하락을 예상할 수 있는 더 많은 확신을 줍니다. DXY의 98.00 지지선 아래로의 하락을 목표로 해야 합니다. 다음 주요 요인은 다음 주에 발표될 2025년 12월 소비자 물가지수(CPI) 보고서가 될 것입니다. 예상보다 낮은 인플레이션 수치는 연준의 금리 인하 기대를 강화하고 달러의 하락을 가속화할 것입니다. 반대로 놀라운 높은 수치는 경기 침체 우려를 부각시킬 수 있으며, 시장이 연준의 어려운 상황을 재평가하면서 급격하고 변동적인 반전을 초래할 수 있습니다.VT Markets 라이브 계정을 만들고 지금 바로 거래를 시작하세요.
