EUR/USD는 미국 ISM 제조업 PMI 데이터가 예상보다 낮게 나와 미국 달러에 부담을 주면서 회복세를 보였습니다. 유로는 약 1.1706에서 거래되며, 하루 최저치인 약 1.1659에서 반등했습니다.
12월 ISM 제조업 PMI는 47.9로, 예상치인 48.3보다 낮고 11월의 48.2보다도 낮습니다. PMI 내 고용 지수는 11월의 44에서 12월에 44.9로 약간 상승했지만, 여전히 축소 영역에 머물고 있습니다.
미국 달러는 처음에 미국의 베네수엘라 군사 작전 이후 안전 자산 수요 덕택에 상승했으나, 약한 PMI 보고서 이후에는 하락하면서 미국 달러 지수는 약 98.30에서 거래되고 있습니다.
연준(Fed)과 유럽 중앙은행(ECB) 간의 정책 차별화가 계속되고 있으며, 연준은 완화 경로를 밟을 가능성이 있고 ECB는 안정적인 성장 속에서 금리를 유지할 것으로 보입니다. 이제 주요 미국과 유로존 데이터 발표, 특히 금요일의 비농업 고용 보고서에 관심이 모아지고 있습니다.
미국 달러는 글로벌 금융에서 중요한 역할을 하며, 모든 외환 거래의 88% 이상을 차지합니다. 연방준비제도는 금리 조정 및 필요한 경우 양적 완화 또는 긴축을 통해 달러 가치를 조절합니다.
우리는 예상보다 낮은 미국 ISM 데이터를 지속적인 제조업 약세의 명확한 신호로 보고 있습니다. 이 수치는 올해 연준의 금리 인하에 대한 시장 기대를 강화합니다. EUR/USD가 1.1700을 넘어 반등한 것은 이러한 심리 변화의 직접적인 결과입니다.
연준과 유럽 중앙은행 간의 정책 차별화는 여전히 중심 테마이며, 이는 2025년의 혼란 속에서 형성된 동적입니다. 미국은 경제 데이터가 둔화되고 있는 반면, 유로존은 보다 더 탄력성을 보이고 있습니다. 이러한 근본적인 차이가 중기적으로 유로가 미국 달러에 대해 우위를 지속할 것으로 예상됩니다.
최신 ISM 수치인 47.9는 지난 16개월 중 15개월 동안의 제조업 활동 축소를 나타냅니다. 반면, 최근 유로스타트 데이터는 유로 지역의 주요 인플레이션이 2.2%로 여전히 고질적인 상태를 유지하고 있어, 유럽 중앙은행의 현 정책 유지 결정을 뒷받침합니다. 이러한 경제적 분리가 점점 뚜렷해지고 있습니다.
금요일 발표 예정인 비농업 고용 보고서가 주목받고 있어, 단기 만기 EUR/USD 콜 옵션을 구매하는 것을 고려해야 합니다. 1.1750 또는 1.1800의 행사가로 다음 주 만기를 설정하면 예상보다 낮은 고용 수치에서 이익을 얻을 수 있습니다. 이 전략은 데이터가 긍정적으로 나올 경우 하락 리스크를 제한합니다.
베네수엘라의 지정학적 상황은 단기 변동성을 초래하지만, 우리는 기초 경제 데이터가 더 중요한 영향을 미친다고 믿습니다. 예기치 않게 강한 고용 보고서는 유로 롱 포지션에 대한 주요 리스크입니다. 따라서 금요일 발표 전 포지션 규모를 적절히 유지해야 합니다.
우리는 또한 달러 지수가 98.00 아래로 내려가는지 여부를 주의 깊게 모니터링하고 있으며, 이는 달러의 더 넓은 하락 추세를 확인해 줄 것입니다. 금이 온스당 4,400달러를 넘는 급등은 달러 약세에 대한 전망을 더욱 뒷받침합니다. 이러한 상호 시장 신호는 EUR/USD 환율 상승에 대한 확신을 강화합니다.
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