미국 주식은 2026년을 조심스럽게 시작했으며, S&P 500과 나스닥은 반도체 주식의 상승세가 기술 업종 전반의 약세를 상쇄하면서 보합세를 유지하고 있습니다. 다우 존스는 초기 하락 이후 안정세를 보이며 올해 첫 거래일의 시작 위치와 일치하고 있습니다.
월스트리트 전략가들은 2026년 미국 주식에 대해 낙관적인 전망을 유지하고 있으며, S&P 500의 목표를 7,629로 예상하고 있어 주목할 만한 연간 수익이 기대됩니다. 시장 리더십은 대형 기술주를 넘어 지역 은행 및 비기술 부문에 더욱 집중될 것으로 보이며, 높은 평가를 받고 있는 특정 기술 주식은 저조할 수 있습니다.
엔비디아 및 마이크론과 같은 반도체 제조업체들은 인공지능 지출에 힘입어 상승세를 보였으며, 세일즈포스와 같은 소프트웨어 주식은 하락했습니다. 테슬라는 배송 보고서가 기대에 미치지 못하면서 시장 분위기에 영향을 미쳤습니다. 그럼에도 불구하고 2025년은 S&P 500이 16% 이상 상승하고, 나스닥은 20% 이상, 다우는 약 13% 상승하며 기록적인 최고치를 달성하며 종료되었습니다.
비기술 부문에서는 가구 주식이 관련 품목에 대한 관세 인상이 1년 연기되면서 혜택을 보았습니다. 웨이페어와 같은 기업들은 무역 관련 비용 압박을 재평가한 후 상승했습니다. 이는 2025년 동안 가치 중심의 소매업체들이 고급 브랜드의 어려움에도 불구하고 두각을 나타낸 것과 대조됩니다.
S&P 글로벌 PMI에 따르면 미국 제조업은 12월에 냉각되었으며, 신규 주문은 둔화되었지만 일자리 창출은 가속화되었습니다. 제롬 파월 연방준비제도 의장의 리더십은 불확실하며, 그는 5월 이후 자신의 역할에 대해 결정을 내리지 않고 있어 FOMC의 향후 방향에 영향을 미칠 수 있습니다.
기업 뉴스에서는 워렌 버핏이 버크셔 해서웨이의 CEO 역할을 그렉 아벨에게 넘기며 그의 60년 간의 통치를 마감했습니다. 아벨은 리더십에 대한 신뢰를 받고 있지만, 발표 이후 버크셔의 주식은 회사의 미래 방향에 대한 질문 속에서 저조한 성과를 보였습니다.
시장이 2025년의 큰 상승세 이후 2026년을 평범한 출발로 시작하면서, 범위 제한 전략의 기회가 있습니다. SPY에서 아이언 콘도르 매도는 프리미엄을 수집하는 방법이 될 수 있으며, 시장이 지난해의 상승세를 소화한 후 큰 움직임을 하기 전에 배팅하는 것입니다. 이 방법은 앞으로 몇 주 동안 시장이 예상되는 구간 내에 머무르는 것에서 이득을 봅니다.
강력한 반도체 제조업체와 약한 소프트웨어 주식 간의 구분은 우리가 계속될 회전을 예상하게 합니다. 2023년 말 유사한 패턴을 보았으며, 동등 가중의 S&P 500 ETF(RSP)가 12% 이상 상승하며 시가 가중 지수를 초과 하여 시장이 확장되고 있음을 나타냈습니다. 이를 매매하기 위해 지역 은행 ETF(KRE)에서 콜 옵션을 사고 소프트웨어 ETF(IGV)에서 풋 옵션을 사는 쌍 거래를 고려하고 있습니다.
특정 기업 뉴스는 테슬라의 배송 실패와 생활용품 주식의 상승과 같이 명확한 거래 경로를 형성하고 있습니다. 테슬라와 같은 경우 이러한 뉴스 이후 내재 변동성이 60%를 초과하는 경향이 있어, 옵션 가격 상승을 관리하면서 더 큰 약세를 배팅하기 위해 베어 풋 스프레드를 사용할 수 있습니다. 한편, 웨이페어(W)와 같은 주식에서의 불콜 스프레드는 관세 연기로 인한 상승을 잡으며 초기 주가 상승 이후의 높은 옵션 비용을 관리할 수 있습니다.
가장 큰 불확실성의 원인은 연방준비제도로, 파월 의장의 임기가 5월에 종료됩니다. 이러한 변화가 변동성을 유발할 수 있음을 보여주는 2018년 2월의 시장 조정을 기억합니다. 주요 연준 회의 날짜에 가까운 VIX 콜 옵션이나 선물을 매수하는 것은 시장의 놀라움에 대한 좋은 헷지 수단이 될 수 있습니다.
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