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연말 연휴가 다가오면서, 저조한 거래량 속에서 엔화가 유로화에 대해 소폭 상승하고 있습니다.
by VT Markets
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Dec 30, 2025
일본 엔화는 2026년 일본의 추가 금리 인상 기대감 덕분에 가치를 높이고 있습니다. 일본은행은 인플레이션 우려 속에서 현재의 정책이 지나치게 느슨하다고 생각하고 있습니다. 그럼에도 불구하고 유로화의 하락은 유로존의 통화 정책에 대한 조심스러운 전망으로 인해 제한되고 있습니다.
EUR/JPY 차트
EUR/JPY는 183.50 근처에서 거래되고 있으며, 연말 연휴가 다가옴에 따라 거래량이 줄어들면서 0.15% 소폭 하락했습니다. 일본 엔화의 반등은 일본은행의 점점 더 강력한 신호에 기인합니다.
일본은행의 12월 회의록에 따르면, 이사회 구성원 간에 지속적인 통화 긴축에 대한 합의가 있었습니다. 일본은행은 정책 금리를 25 베이시스 포인트 인상하여 0.75%로 설정했으며, 이는 30년 만에 가장 높은 수치입니다. 우에다 총재는 타이트한 노동시장을 해결하고 가격 동향의 변화를 다루기 위해 통화 정책의 정상화를 강조했습니다.
일본의 낮은 금리는 인플레이션에 비해 엔화 약세와 높은 장기 금리를 초래해 더욱 많은 조정을 위한 지지를 불러일으켰습니다. 가타야마 재무장관은 통화 시장 개입에 대한 준비가 되어 있다고 언급했습니다.
유로화는 유럽중앙은행(ECB)의 금리 인하 사이클이 끝날 무렵이라는 시장 심리 덕분에 하락폭이 제한적입니다. 금리는 변동이 없었고, 2월에 금리 인하 가능성은 10% 미만입니다. ECB는 데이터 기반의 회의별 전략을 선호합니다.
일본은행의 점점 더 확고한 입장을 고려할 때, 향후 몇 주 동안 엔화의 가치 상승이 예상됩니다. 일본은행의 최근 의견 요약은 인플레이션과 약한 통화를 해결하기 위해 2026년에 더 많은 금리 인상이 있을 것이라는 관점을 강화합니다. 이러한 매파적 변화가 우리의 전략의 주요 추진력이 됩니다.
데이터는 이 관점을 뒷받침하며, 일본은행의 입장을 매우 신뢰할 수 있게 만듭니다. 2025년 11월 일본의 국가 핵심 소비자물가지수(CPI)는 2.9%로 발표되어 인플레이션이 2% 목표를 여전히 초과하고 있습니다. 게다가 최근 임금 협상에 대한 데이터는 평균 임금 인상이 3.1% 이상으로 , 수십 년 만에 최고를 기록했으며, 이는 가격 압력을 이어갈 것입니다.
일본의 정책 변화는 수십 년간의 디플레이션 이후 중요한 전환점을 의미합니다. 우리는 30년 만에 가장 높은 금리를 바라보며, 1995년 이후의 제로금리 정책에서 근본적으로 벗어나는 신호를 받고 있습니다. 이 새로운 시대는 엔화의 장기 하락세가 마침내 전환될 수 있음을 시사합니다.
유로화의 하락폭은 제한적이지만, 강한 상승 촉매는 부족합니다. 2025년 11월 유로존의 조정된 소비자물가지수(HICP) 인플레이션은 2.5%로 확인되었으며, 3분기 GDP 성장률은 0.1%로 부진하여 유럽중앙은행이 금리를 현재 유지하도록 만드는 상황입니다. 이러한 안정성은 엔화의 강화에 비해 유로화를 취약하게 만듭니다.
파생상품 거래자들에게 이 전망은 EUR/JPY 쌍에 대해 하락 포지션을 취하는 것을 선호합니다. 2026년 1월 말이나 2월 만료일의 풋 옵션을 구매하는 것은 180.00 레벨을 향한 잠재적 하락으로부터 이익을 얻는 방법을 제공합니다. 이 전략은 정의된 위험을 제공하여, 새해가 지나 거래량이 정상화되면 현명한 접근법이 됩니다.
1월에 시장에 유동성이 돌아옴에 따라 이 하락세가 가속화될 것으로 예상해야 합니다. 다음 일본은행 정책 회의는 중요한 이벤트가 될 것이며, 추가적인 매파적 언급이 이루어진다면 다음 단계 하락을 촉발할 수 있습니다. 따라서 1월 초에 포지셔닝하는 것이 예상되는 움직임의 대부분을 포착하는 데 중요합니다.
