USD/CAD는 1.3640에서 반등했지만 1.3700를 넘지 못하고 있습니다. 유가의 소폭 상승이 루니를 지지하고 있으며, 트레이더들은 다가오는 연방준비제도(Fed) 회의 의사록에 집중하고 있습니다.
지난 주, 미국 달러는 캐나다 달러에 대해 1.3640 근처에서 5개월 최저치에서 반등했지만, 상승폭은 1.3700 아래로 제한되고 있습니다. 한편, Fed의 12월 금리 인하와 향후 잠재적 금리 인하는 시장 기대에 계속 영향을 미치고 있습니다.
Fed의 회의 의사록은 회원 간 다양한 의견을 보여줄 것으로 보이며, 2026년까지 광범위한 금리 인하가 예상된다는 예측을 뒷받침할 것입니다. 또한, 트럼프 대통령은 금리 인하를 지지하는 새로운 Fed 의장을 지명할 예정입니다.
2025년까지 미국 달러는 경제 전망 약화와 Fed와 캐나다 중앙은행(BoC) 간의 금리 정책 차이로 인해 캐나다 달러에 대해 20% 약세를 보였습니다. 캐나다의 주요 수출품인 석유는 지정학적 긴장으로 인해 유가가 소폭 상승하고 있으며, 과잉 생산 우려를 완화하고 있습니다.
캐나다 달러에 영향을 미치는 주요 요인은 BoC 금리, 유가, 경제 건강, 인플레이션, 무역 수지입니다. 높은 금리와 오르는 유가, 강한 경제 데이터는 CAD를 강화할 수 있으며, 미국 경제의 건강과 시장 심리도 중요한 역할을 합니다.
USD/CAD가 1.3640 위에서 유지하기 힘들고 1.3700에서 실패하고 있는 상황을 보아, 우리는 이를 더 큰 하락 추세에서의 일시적인 정체라고 보고 있습니다. 즉각적인 초점은 오늘 나올 Fed의 회의 의사록에 있으며, 이는 시장의 비둘기파적 기대를 확인할 수 있습니다. 최근 데이터에 비춰보았을 때 공격적인 금리 인상 기대는 낮아 보입니다.
우리는 이 의사록이 상당한 내부 논의를 보여 줄 것이며, 2026년에 더 많은 금리 인하가 있을 것이라는 관점을 강화한다고 믿습니다. 이러한 관점은 예상보다 낮은 1.2%의 연율화 성장률로 발표된 미국의 최신 Q4 GDP 초기 수치에 의해 뒷받침됩니다. 이러한 경제 둔화 전망은 Fed가 정책 완화를 지속해야 할 충분한 이유를 제공합니다.
트럼프 대통령이 공격적인 금리 인하를 선호하는 새로운 Fed 의장을 임명하라는 정치적 압력은 미국 달러에 장기적인 영향을 미치고 있습니다. 이러한 불확실성은 새로운 해를 맞이할 때 지속적인 달러 강세를 구축하기 어렵게 만듭니다. 트레이더들은 1.3700으로의 상승을 하락을 대비한 포지션을 잡는 기회로 봐야 합니다.
한편, 캐나다 달러는 상대적으로 강세를 보이고 있습니다. 캐나다의 11월 인플레이션 데이터는 2.9%로, 현재로서는 BoC가 금리 인하를 고려하지 못하게 하고 있습니다. 비둘기파적인 Fed와 안정된 BoC 간의 정책 차별화가 USD/CAD 약세의 주요 원인입니다.
루니에 대한 지지도 유가에서 나오고 있으며, WTI 원유는 배럴당 85달러 이상에서 견고하게 유지되고 있습니다. 러시아와 이란과 관련된 제재가 2026년의 세계 공급 전망을 제한하고 있어 원유 가격에 단단한 하한선을 제공하고 있습니다. 캐나다의 주요 수출품인 석유는 캐나다 경제와 통화에 직접적으로 긍정적인 영향을 미칩니다.
2025년까지 미국 달러가 캐나다 달러에 대해 거의 20% 하락한 점을 고려할 때, 저항이 가장 적은 경로는 하락하는 것처럼 보입니다. 우리는 트레이더들이 이를 이용하는 전략, 예를 들어 USD/CAD 옵션 매수 또는 상승 시 선물 매도를 고려하기를 권장합니다. 하락의 다음 주요 확인점은 최근의 1.3640 저점을 돌파하는 것입니다.
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