인도 루피가 미국 달러에 대해 상승하며 저 거래량의 거래일에 90.08에 근접했습니다. 이달 동안 외국 기관 투자자(FII)는 20일 중 17일에서 순매도로, 인도 주식에서 26,908.22억 루피를 철수했습니다.
USD/INR 쌍은 외국 자본 유출로 인해 단기적으로 상승세를 유지하고 있습니다. 미국과 인도 간의 무역 긴장이 지속되며, 미국은 인도 수입품에 50%의 관세를 부과했습니다. 협상이 진행 중이지만, 합의는 발표되지 않았습니다.
연방 준비 제도의 최근 정책 회의에서 금리가 25 베이시스 포인트 인하되어 3.50%-3.75%가 되었습니다. 이는 세 번째 연속 인하로, 향후 통화 조건은 더욱 느슨해질 것으로 예상됩니다. 연준의 전망에 따르면 내년에는 한 번의 금리 인하가 있을 것으로 보지만, 시장의 기대와는 차이가 있습니다.
기술적으로 USD/INR는 20일 지수 이동 평균(EMA)인 90.20에 가깝게 유지되고 있어 수요가 지속되고 있음을 나타냅니다. 상대 강도 지수(Relative Strength Index)는 54로 중립적이며, 이는 시장의 모멘텀이 균형을 이루고 있음을 알려줍니다. 20일 EMA 이상을 유지한다면 추가적인 상승이 있을 수 있으며, 이 수준 아래로 떨어지면 조정이 나타날 수 있습니다.
연방 준비 제도는 가격 안정성과 완전 고용을 목표로 금리 조정을 통해 미국 달러에 영향을 미칩니다. 양적 완화(Quantitative Easing)는 달러를 약화시키고, 양적 긴축(Quantitative Tightening)은 달러를 강화시킬 수 있습니다. 연준은 연간 8회 회의를 열어 통화 정책을 결정합니다.
오늘 루피가 약간 상승하고 있지만, 이는 조용한 휴일 시장에서의 단기적 움직임으로 보입니다. 26,900억 루피 이상의 지속적인 외국 기관 투자자들의 매도는 기반이 약한 모습을 나타냅니다. 이러한 자본 유출 수준은 2023년 몇 달 전의 큰 매도를 연상시킵니다.
이번 투자 도피는 해결되지 않은 무역 문제와 관련이 있으며, 이는 불확실성을 계속해서 생성하고 있습니다. 오늘 발표될 3분기 무역 적자 수치를 주목하고 있으며, 더 넓은 적자는 루피에 추가적인 압박을 가할 것입니다. 2025년 상반기에서 보았던 추세를 고려할 때, 우리는 3분기 수치가 750억 달러를 초과할 것으로 예상하고 있으며, 이는 USD/INR의 강세를 더욱 지지할 것입니다.
비교 쌍의 반대편에서 미국 달러는 2026년 초 방향성을 위해 FOMC 의사록을 기다리고 있습니다. 연준의 내년 금리 인하 전망과 시장 사이에 명확한 의견 차이가 있습니다. CME FedWatch 도구에 따르면 금년 9월까지 두 번째 금리 인하 가능성은 60% 이상으로 나타나며, 이 격차는 의사록에서 명확해질 가능성이 있습니다.
달러에 대한 가장 큰 불확실성의 원인은 1월에 새로운 연준 의장이 발표될 예정입니다. 케빈 워시와 같은 후보자는 인플레이션에 대해 더 공격적으로 보일 것이며, 이는 금리 인하를 제한하고 달러를 강화할 수 있습니다. 이 정치적 결정은 주요 변수가 되어, 예상되는 변동성을 거래하기 위해 옵션을 사는 것이 신중한 전략일 수 있습니다.
현재 기술적 사진은 인도 루피에 대한 미국 달러의 롱 포지션 유지를 지지합니다. 우리가 90.20정도에 있는 20일 이동 평균을 주요 지지 수준으로 사용하여 포지션을 추가하거나 스탑을 설정해야 합니다. 향후 몇 주의 주요 목표는 91.55의 사상 최고치를 향해 나아가는 것입니다.
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