WTI 원유 가격은 화요일 유럽 거래에서 $57.85 주위에 머물렀으며, 이는 우크라이나에서의 미국 주도의 평화 회담이 중단된 뒤의 상황입니다. 미국 트럼프 대통령과 우크라이나 젤렌스키 대통령 간의 영토 문제에 대한 주요 진전은 이루어지지 않았습니다.
러시아가 우크라이나에 대한 최근 드론 공격을 주장한 것은 평화 협상을 복잡하게 만들었으며, 이는 WTI 가격에 영향을 미칠 가능성이 있습니다. 지정학적 긴장에도 불구하고 OPEC+가 12월에 하루 137,000배럴의 생산량을 소폭 증가시킨 발표로 인해 글로벌 원유 공급 과잉에 대한 우려가 있습니다.
미국 석유협회(API)에서 발표할 원유 재고 보고서는 WTI 가격에 영향을 미칠 수 있습니다. 재고 감소는 강한 수요를 나타낼 수 있어 가격을 올릴 수 있지만, 재고 증가가 있다면 약한 수요를 나타내어 가격을 낮출 수 있습니다.
WTI 원유는 ‘가볍고’ ‘달콤한’ 특성을 가지고 있으며, 이는 낮은 비중과 저황 함량 덕분입니다. 미국에서 유래한 이 원유는 전 세계적으로 거래되며, 가격은 공급과 수요, 지정학적 상황, OPEC의 결정에 영향을 받습니다.
API와 EIA는 주간 원유 재고 데이터를 제공하여 공급과 수요 변화를 반영합니다. EIA의 데이터가 더 신뢰할 수 있는 것으로 여겨지지만, 보통 두 데이터 세트는 1% 내외에서 일치합니다. 12개 국가로 구성된 OPEC는 생산 쿼타 조정으로 WTI 가격에 영향을 미칩니다.
2025년이 마무리되는 현재, WTI 원유는 불안정한 $88.20에 거래되고 있으며, 이는 우크라이나 갈등의 초기 단계에서 $60 미만으로 거래되던 것에서 크게 상승한 것입니다. 동유럽의 장기적으로 얼어붙은 갈등에서 비롯된 지속적인 지정학적 위험 프리미엄이 이러한 높은 가격을 지탱하고 있습니다. 이 지역에서 다시 긴장이 고조된다면, 2026년 1분기에 가격이 $100에 도달할 수 있습니다.
드론 공격과 실패한 평화 회담은 시장을 긴장 상태로 유지하는 장기적인 불안정을 고착화했습니다. 우리는 1980년대 이란-이라크 전쟁 동안 비슷한 장기적인 변동성을 경험했으며, 이로 인해 오랫동안 원유 가격이 하락하지 않았습니다. 따라서 갑작스러운 긴장 고조에 대비하여 장기호가 옵션을 보유하는 것이 합리적일 수 있습니다.
공급 측면에서, 2025년 12월 4일의 OPEC+ 회의에서 그룹은 현재의 생산 쿼타를 새로운 해에도 유지하기로 합의했습니다. 그들의 공식 성명은 전 세계 산업 생산이 둔화될 가능성에 대한 우려를 언급했습니다. 최근 중국의 PMI 데이터가 50선 아래인 49.8로 떨어졌습니다. 이러한 공급 유지 결정은 수요 약화에 대한 두려움에 강력한 균형을 제공합니다.
즉각적인 미래를 바라보면, 재고 데이터가 중요할 것입니다. 2025년 12월 주간 EIA 보고서는 예상보다 큰 원유 재고 감소를 보였으며, 북미의 추운 날씨에 의해 주당 평균 320만 배럴의 감소가 나타났습니다. 이번 주의 API와 EIA 보고서는 연휴 여행 시즌에 이러한 강한 수요가 지속되는지를 면밀히 살펴볼 것입니다.
지정학적 위험 프리미엄이 사라지기 시작하면, 2026년 2월 또는 3월 인도분 풋 옵션을 잘 타이밍 맞춰 구매하는 것은 상당한 수익을 가져올 수 있습니다.
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