은 가격은 이전에 7% 하락한 후 안정세를 찾으며, 트로이 온스당 약 73.50달러에서 거래되고 있습니다. 이는 공격적인 이익 실현에 따른 결과입니다. XAG/USD 쌍은 안전 자산 수요로 인해 85.87의 기록적인 고점을 기록했습니다. 이는 현재 진행 중인 우크라이나-러시아 전쟁과 중동의 긴장 상황에서 나타난 현상입니다.
CME는 은 선물의 마진 요건을 강화하여 가격에 도전했고, 레버리지 거래를 줄이는 결과를 가져왔습니다. 변동성에도 불구하고 은은 공급 제약과 산업 수요에 의해 지지받고 있으며, 특히 태양광 및 전자 제품 부문에서 강력한 수요가 있습니다. 중국의 투기적 수요도 지속되고 있습니다.
지정학적 긴장은 은에 대한 안전 자산 수요를 지속적으로 유지하고 있습니다. 우크라이나 전쟁을 마무리하려는 불확실한 노력, 중동 분쟁, 이란의 미국 및 동맹국과의 긴장이 투자자들의 우려를 더하고 있습니다.
은은 가치를 저장하는 수단으로 평가되며, 포트폴리오를 다양화하거나 인플레이션에 대한 헤지로 사용됩니다. 영향을 미치는 요인으로는 지정학적 불안정성, 금리, 미국 달러, 투자 수요 및 채굴 공급이 있습니다.
은의 산업 수요, 특히 전자 및 태양광 분야는 가격에 영향을 미치며, 미국, 중국 및 인도와 같은 주요 시장의 경제 동향에도 달려 있습니다. 은 가격은 금의 움직임을 따라가는 경향이 있으며, 금/은 비율은 두 금속의 상대적 가치를 이해하는 데 도움이 됩니다.
올해 초의 급격한 조정을 돌이켜보면, 85.87의 기록적인 고점에서의 하락은 기본적인 이야기의 변화가 아니라 기술적인 조정으로 보입니다. 73달러 수준에서의 이후 통합은 새로운 지지 기반이 되고 있습니다. 기본적인 수요 요인을 고려할 때, 이번 하락은 트레이더들이 진입 지점으로 활용할 수 있는 이익 실현 event처럼 보입니다.
은의 산업 수요는 2025년 말까지 계속해서 강세를 보이고 있습니다. 최근 은 연구소의 4분기 보고서는 전 세계의 태양광 패널 설치가 2024년 수준을 20% 이상 초과했다고 확인하여 구조적인 공급 부족을 심화시켰습니다. 이러한 강력한 산업 소비는 가격에 대한 강한 바닥을 제공하여 하락 위험을 제한하는 것으로 보입니다.
파생상품 거래자에게 높은 변동성은 명확한 기회를 제공합니다. Cboe 은 ETF 변동성 지수(VXSLV)는 여전히 40 이상을 유지하고 있으며, 이는 역사적으로 높은 수준으로 옵션 프리미엄이 풍부합니다. 우리는 $70 이하의 행사가를 가진 아웃 오브 더 머니 풋 옵션을 매도하거나 불 풋 스프레드를 설정하는 것이 시간 경과로 인한 이익을 누리면서 장기 노출을 얻는 유리한 방법이라고 믿습니다.
연초에 두드러졌던 안전 자산 수요는 여전히 배경 요소로 남아 있습니다. 중동의 긴장 상황 일부가 불안정한 외교적 교착 상태로 완화되었지만, 광범위한 지정학적 불확실성은 여전히 지속되고 있습니다. 이는 전통적인 금융 자산에서 벗어나려는 투자자들을 계속 끌어들이고 있으며, 귀금속에 대한 안정적인 배경 지원을 제공합니다.
현재 금과 은의 비율은 약 65:1로, 이는 2025년 이전의 5년 평균보다 상당히 낮습니다. 이는 은의 고점에서 나타난 저점에서의 확장을 의미하지만, 역사적으로 은이 금에 비해 비싸지 않음을 나타냅니다. 이러한 상대 가치는 비율이 다시 조여들 것으로 예상하는 쌍 거래자들에게 특히 매력적인 장기 은 포지션을 제공합니다.
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