월요일에 다우 존스는 AI 주식 성과에 의해 긍정적 모멘텀을 찾는 데 어려움을 겪었습니다. 그럼에도 불구하고, 시장은 올해 강한 입지를 유지하고 있습니다. 2025년 마지막 연준(Fed) 회의록이 이번 주에 발표될 예정이며, 다른 중요한 데이터 발표는 제한적입니다.
미국 주식 시장은 2025년 마지막 거래 주간을 조용히 열었습니다. 다가오는 휴일 폐쇄로 인해 거래 주가 짧아졌기에 주요 데이터 발표는 화요일 연준 회의록 하나만 예정되어 있습니다.
주요 지수들은 연말 저조한 거래량으로 어려움을 겪고 있습니다. S&P 500 지수는 기록적인 고점을 기록한 후 안정세를 찾았으며, 이는 AI 주식과 주택 건축 자재의 하락 영향을 받았습니다. 다우 존스는 전날 고점을 찍었지만, 지난 금요일보다 100포인트 상승하며 마감했습니다. 이는 엔비디아(Nvidia) 주식의 1.7% 하락에 의해 좌우되었습니다.
다우 존스는 새해까지 여덟 번째 연속 상승세를 유지하거나 초과할 것으로 예상됩니다. 거래량 감소에도 불구하고 다우 지수는 올해 14% 이상 상승했으며, S&P 500은 1월 대비 17.5% 상승에 근접하고 있습니다.
화요일 연준 회의록 발표는 시장 관찰자들에게 매우 중요합니다. 연준 관계자들은 향후 2년 동안 두 번의 분기 포인트 금리 인하를 예상하고 있습니다.
기록적인 고점 근처에서 거래가 정체되고 있는 시장에서, 큰 변동이 곧 일어날 것으로 보입니다. 화요일에 발표될 연준 회의록이 이 변화의 주요 촉매제가 될 가능성이 높습니다. CBOE 변동성 지수(VIX)가 14 근처에서 머물고 있어 옵션 가격이 상대적으로 저렴하며, 이는 변동성이 급증할 가능성에 대비하는 효과적인 방법을 제공합니다.
AI 리더들인 엔비디아의 약화에 주의해야 합니다. 특히 2023-2024 기간 동안 역사적인 수백 퍼센트 급등 이후 더욱 주목해야 합니다. 이러한 약화는 올해 상승을 주도한 기술 분야 전체에 대한 경고 신호일 수 있습니다. 기술 중심 지수인 QQQ 또는 개별 고성장 주식에 대한 풋 옵션 구매는 기술 주도의 조정에 대한 귀중한 헤지 수단이 될 수 있습니다.
주요 이벤트는 연준 회의록으로, 우리는 그들의 신중한 점선(dot plot)으로부터 벗어나는 단서를 찾을 것입니다. 회의록이 완화적인 태도를 암시한다면, 상승세의 다음 단계가 시작될 수 있으며, SPY에 대한 단기 콜 옵션이 매력적으로 보일 수 있습니다. 그러나 통화 긴축적인 인상이나 인내적인 태도가 강화되면, 이러한 높은 수준에서 매도가 쉽게 일어날 수 있습니다.
올해 다우 지수가 14% 이상 상승한 것을 고려할 때, 2026년으로 진입하기 전에 이러한 이익을 보호하는 것이 바람직한 시점입니다. 이는 2024년에 정점에 달한 공격적인 금리 인상 사이클 때문에 더욱 그렇습니다. 주요 지수에 대한 아웃 오브 더 머니(Out-of-the-money) 풋 스프레드를 구매하는 것은 금리 인상이 예상보다 심화되거나 주요 성장 분야에서의 약세가 계속될 경우 포트폴리오를 보험할 수 있는 비용 효과적인 방법입니다.
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